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"华尔街当时没有立即(ji)认识到那笔交易(yi)会如何改变贝莱德,现在的感觉有点像我们收购BGI(巴克莱全球投资者)之(zhi)后。我对那次交易后的股价并不满(man)意,但一(yi)旦我们证明了整体的力量远(yuan)超(chao)各部分之和,股价就实现了突(tu)破,我相(xiang)信今天也会是这种(zhong)情况。"
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在FY25黄金价格上涨超过40%的背景下(xia),公司收入同(tong)比-17.5%,但下半财年同比跌幅-15%好于上(shang)半财年的(de)跌幅-20%。年(nian)内公司持(chi)续推进(jin)品牌转型(xing),一方面在中国(guo)内(nei)地和中国香港开设5家新形象店、提升购物体验;另一方面关(guan)闭中国内地店效较低的门店,门店经营质量得到优化,店效的改善也(ye)缓解了关店对收入带来的影(ying)响,FY25中国内地同店下滑19%、门店数(shu)量同比减(jian)少12%至6,501家,但全年(nian)内地(di)收入仅下滑17%。港澳及其他地区FY25收(shou)入同比-21%,其中同店下滑26%,门(men)店同比净增(zeng)1家。产品方面,周大福(fu)在FY25财年内推出的传福(fu)系列、故宫系列零售(shou)额均超过40亿港元,反(fan)映公(gong)司出色的(de)产品(pin)创新开发(fa)能力,并推(tui)动(dong)毛利率提升。
華(huá)(hua)泰證券認(rèn)爲(wèi),噹(dāng)前國(guó)際(jì)(ji)跼(jú)勢(shì)復(fù)雜(zá),全(quan)毬(qiú)軍(jūn)費(fèi)開(kāi)支(zhi)增長(zhǎng)(zhang)明顯(xiǎn)(xian)。疊(dié)加我軍目前處(chù)于“十四五”裝備(bèi)建設(shè)的攻堅(jiān)堦(jiē)段,后續(xù)還(hái)有2027年建軍百年,2035年國防現(xiàn)代(dai)化等一係(xì)列國防髮(fà)展建(jian)設任務(wù)。國內(nèi)外需求共振下,軍工(gong)行業(yè)有朢(wàng)迎(ying)來(lái)新一輪(lún)高景(jing)氣(qì)週期。