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长鑫建立之初便力求技术自主，其技术来源除来自兆易创新外，还来自此前“绊倒”中芯国际的奇梦达🤍👚🩳🥭。DRAM龙头奇梦达破产后💘👞，其专利几经辗转最终被长鑫收购，这份重要资产不仅奠定了长鑫研发的技术基础，也规避了此后与三星、美光等国际龙头的专利摩擦💕👢。
尽管博通的指引让市场觉得不够惊艳(yan)，但是关于其交换机的发酵却并没停止。我们知道，算力网络(luo)的升级必然推动通信网络高端化，英伟达GB200 NVL72机(ji)架放量之(zhi)后，组网必备的800G或(huo)1.6T交换机需求(qiu)也会迅速(su)提升。从通信网(wang)络来看，A股的CPO和PCB是两块业(ye)绩兑现能力最强的板块，一是技术存在较强(qiang)的壁垒，无论是设计(ji)研发能力还是工程制造(zao)经验，都在中短期内挡住了竞争对手。二是A股优质的企业已经跻身(shen)于(yu)全(quan)球AI的(de)核心产业链中，相关(guan)企业的业绩(ji)兑现能力在2024年来的业绩报告中已被(bei)多次证(zheng)明。
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尤其是，机票查询按钮显示“机票查询·无捆绑”字样。此举被视为京东“闪击”其他OTA平台的一个信号。以往🧡💯🥭👗🧄，客户在其他OTA平台订票时，默认绑定各类保险等附加服务👿，容易出现额外付款情况。这被视为行业痛点之一🍋🩳🥻。今年3月，京东旅行在小红书等平台宣推时，也曾强调过“订机票无捆绑”。
云知声的亏损并非阶段性投入，而是(shi)深嵌于商业模式中的结构性矛盾。从成本端看，其研发支出占营收30%-40%，但超56%的研发费用流向(xiang)第三(san)方外包服务，2024年外包支出达(da)2.1亿元，暴露核心技术(shu)积累的薄弱(ruo)。这种“贴牌研发”模式导致算法迭代、数(shu)据资产等核(he)心环节受制于人(ren)，难(nan)以形成技术护城河。与之形成对(dui)比的是，科大讯飞医(yi)疗AI业务毛利(li)率达55.1%，而云(yun)知声仅为38.8%。
