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市场(chang)对非银金融的关注度空前，目前券商合并预期仍(reng)在，香港稳(wen)定(ding)币草(cao)案的推(tui)出，都推高了市场对非银金融(rong)的关注度，且港(gang)股的(de)关注度空前(qian)。

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国际化方面，我国创新药从License-out到全球商业化加速😡🥕🍈。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%🍅。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议💖🥥💝💋，标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”👢💛🍈。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型🥦🍓，加速国际化盈利兑现。展望未来趋势，欧美市场有望加速渗透🥑🥒😈👙🧄，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批🧡👡，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外💓🤍😡👜，东南亚🍆、中东等地区有望成为新增长点🥝🥻🍎。

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青年大学习第六期答案

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