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南京证券(quan)食(shi)品饮料(liao)行业研究员(yuan)宋芳告诉百酒研究局(ju)，近期茅台(tai)价格的下(xia)滑主要原因为传统消(xiao)费(fei)淡季叠加禁酒令、电商618大促(cu)引流(liu)等因素影响。价格为供需关系的(de)表现，作为白酒价格天花板，茅台批价下滑一方面反映出白酒行业短期继(ji)续承压，周期底部仍面临去库存、稳价(jia)盘的压力(li)；另一方面，也反映出理性(xing)消(xiao)费时代白酒金融属性的弱化，酒企需要以更加积极的姿态面对新旧动能转换、传统渠道转型、新兴消费者培育(yu)等方面的问题。
国(guo)金证券认为，国内大模型正迅速(su)由千亿参数规模向万亿、十万亿规模挺进，800G交换机将成为带动(dong)行业高速增长(zhang)的重要推手。Dell‘Oro Group预计到2025年800G交换端口采用率有(you)望超过400G数据中心交换端(duan)口，将占数据中心交换机端口的25%以上。AI行(xing)业发展为交换机行(xing)业带来巨大变化，伴随国内AI行业发展，训练侧应用(yong)的国产高速率交换机及推理(li)侧应用的国产中速率交换机起量在即。CPO、OCS、白(bai)牌等有望成为国内交换机行业的战(zhan)略高地，具(ju)有相关布局企(qi)业值(zhi)得重点关注。
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十多年前(qian)，A股(gu)較(jiào)H股一(yi)度齣(chū)現(xiàn)過(guò)整(zheng)體(tǐ)折價(jià)的情況(kuàng)，體現(xian)在恆(héng)生滬(hù)深港通AH股(gu)溢價指(zhi)數(shù)上就昰(shì)該(gāi)指數曾低于100點(diǎn)。但(dan)從(cóng)2015年開(kāi)始，A股相較于H股的整體溢價開始(shi)成爲(wèi)常態(tài)，恆生滬深(shen)港通AH股溢價指數隨(suí)之也長(zhǎng)期高于100點。但联合开发中，丰田也有所坚持，尤其在涉及安全的方面，比如电池(chi)、刹车(che)、转向等(deng)。上述负责人称，丰田在安全(quan)件上不会让步，“必须按照丰田的标准来”。
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