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大和发布研报称,基于2027财年(nian)每股盈利预测18倍市盈率,并折算了9个月的市盈(ying)率,将周大福珠宝(01929)目标价由13港元调(diao)高19%至15.5港元,重申“买入”投资评级。该行指,周大福2025财年净利超预期(qi)6%;同店销售增长即将扭转颓势,又称(cheng),若对(dui)冲损失如预期下降,2026财年每股盈利或(huo)将大幅增长。大和(he)指,由(you)于(yu)对冲损失大幅减少,该(gai)行上调2026-27财年每股盈利预测18-22%,假(jia)设金价上涨幅度不(bu)如过去12个月(管理层预计约20亿(yi)港元)。
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另一方面,在新会(hui)计准则全面实施的背景(jing)下(xia),险资更倾(qing)向于(yu)增配FVOCI高(gao)股息资产及权益法核算下的长期股权投(tou)资(zi),以降低利润波动。“增配FVOCI高股(gu)息资产,在降低当期投资收(shou)益波动的同时,还可(ke)以(yi)获得高(gao)股利,是今后险企权益投(tou)资的重(zhong)要(yao)方向(xiang)之一。”
目前航空主機(jī)廠(chǎng)及其産(chǎn)業(yè)鏈(liàn)標(biāo)的基本麵(miàn)柺(guǎi)點(diǎn)尚未齣(chū)現(xiàn),這(zhè)波行(xing)情主要昰(shì)事件(jian)驅(qū)動(dòng)的(de)主題(tí)性行情,持(chi)續(xù)性不(bu)會(huì)太強(qiáng),但這次事件會提高市場(chǎng)對(duì)我國(guó)(guo)武器裝(zhuang)備(bèi)先進(jìn)性以及外貿(mào)廣(guǎng)闊(kuò)空間(jiān)的認(rèn)(ren)可度,市場會認識(shí)到驅動(dong)軍(jūn)工行情景氣(qì)度曏(xiǎng)上的除了確(què)定(ding)性較(jiào)高的內(nèi)需之外還(hái)有空間廣闊的外需(xu),會強化對中上遊(yóu)標的業績(jī)(ji)增長(zhǎng)可持續的預(yù)(yu)期。