S货是不是想挨C叫大
公司财报层面，预(yu)计盈(ying)利拐点临近，行业头部公司从“烧钱研发”到“自(zi)我造血”过(guo)渡。中证沪港深创新药指数成分股中，约60%企(qi)业(ye)预计2025年经营性(xing)现金流转正(zheng)，主要驱动因素包括：（1）重磅产品商业化放量：如恒(heng)瑞医药PD-1国内年销售额超80亿元，荣昌(chang)生物ADC药物海外收入占比升至30%；（2）研发效(xiao)率提(ti)升(sheng)：临床成本控制优化，平均(jun)单药研发周期从10年缩短至6-8年。现金流充裕的Big Pharma可能加(jia)速(su)并购优质Biotech。（风险提示：个股仅供行业基本面(mian)说(shuo)明，非个股推荐。）
国际化方面，我国创新药从License-out到全球商业化加速🧅😻🍄🍎。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作👜🍌🩱🍍、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议🥥🧄，标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型🥑，加速国际化盈利兑现👚💟👝。展望未来趋势，欧美市场有望加速渗透👚，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批，涵盖PD-1🥬🥭💛🥒💗、ADC、细胞治疗等领域🩲🥬💌。此外🧡🥔💞，东南亚、中东等地区有望成为新增长点🍉🍒🥔🥥🍒。
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道(dao)指漲(zhǎng)48.60點(diǎn)，漲幅爲(wèi)0.11%，報(bào)42914.37點；納(nà)指漲31.13點，漲(zhang)幅爲0.16%，報19647.01點；標(biāo)(biao)普500指數(shù)漲14.59點(dian)，漲幅爲0.24%，報6036.83點(dian)。记者了解到(dao)，哪吒汽车此前制定的方案之一为破产重整(zheng)，将行政(zheng)权交给管理人。同时，继(ji)续寻(xun)找融资机会，把公司盘活。“不管公司制定哪(na)种(zhong)方案，海外业务都会保(bao)留，并争取让海外业务不(bu)受国内影(ying)响。”上述哪吒汽车(che)相关负(fu)责人强调称。
