11省区将有大到暴雨
近(jin)年来(lai)，美妆品类的单一性推动着李佳琦不断向(xiang)外“突围”——李佳琦(qi)的狗“奈娃家族”到抖音开(kai)启直播(bo)、助播们如(ru)庆子、火娃开设账号，通(tong)过日常吸(xi)粉等，均在一定程度上反映着李佳琦寻找新流量的(de)决心。
继三生制药与辉瑞达成SSGJ-707重磅授权、石药集(ji)团宣布潜在的三项大型海外(wai)授权交易(yi)后，中国生物(wu)制药也发出预告，近期将有一笔标(biao)志性的重(zhong)磅对外授(shou)权交易(yi)落地。创新药板块重(zhong)要成份股荣昌生物也(ye)在与多家跨国(guo)公司洽谈BD。荣昌生物的(de)BD是市场关注的焦点，泰它西普(pu)传闻BD金额可能破200亿(yi)美(mei)元，去年曾一度(du)终止。2025年ASCO年会上中国创新药企共贡献73项口头报(bao)告，并首次有11项(xiang)入选“最新(xin)突破摘要(yao)”（LBA）。与此同时，中国创新药(yao)企(qi)业出海也正在加速(su)，2025年(nian)第(di)一季度(du)，中国创新药(yao)Licencse-out（海外授权）交易已有41起，总金额达369.29亿(yi)美元(yuan)，仅3个月(yue)就接近2023年全年水平。
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早在今年1月，南華(huá)期貨(huò)已公告基于(yu)深化(hua)全毬(qiú)戰(zhàn)畧(lüè)佈(bù)跼(jú)的需(xu)要，公司擬(nǐ)髮(fà)行H股，選(xuǎn)擇(zé)(ze)適(shì)噹(dāng)的時(shí)機(jī)(ji)咊(hé)髮行牕(chuāng)口(kou)完成髮(fa)行竝(bìng)上市。4月19日(ri)，南華期貨公告，曏(xiǎng)(xiang)香港聯(lián)交所遞(dì)交H股髮行上市的申請(qǐng)竝刊髮(fa)申請資料。云知声的亏损并非阶段性投入，而是深嵌于商业模式中的结构性矛盾。从成本端看，其研发支出占营收30%-40%，但超56%的研发费用流向第三方外包服务，2024年外包支出达2.1亿元🍄💌🍅，暴露核心技术积累的薄弱。这种“贴牌研发”模式导致算法迭代💓👙👗🥻😡、数据资产等核心环节受制于人💔，难以形成技术护城河😠🍉💌。与之形成对比的是💖💘🍉，科大讯飞医疗AI业务毛利率达55.1%，而云知声仅为38.8%。
