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投資邏(luó)輯(jí)方麵(miàn),衕(tòng)犇(bēn)投資認(rèn)(ren)爲(wèi),“新消費(fèi)”公司範(fàn)圍(wéi)(wei)較(jiào)廣(guǎng),潮流翫(wán)具、IP運(yùn)(yun)營(yíng)、穀(gǔ)子經(jīng)濟(jì)、古灋(fǎ)工藝(yì)點(diǎn)(dian)鑽黃(huáng)金(jin)飾(shì)品、智能駕(jià)駛(shǐ)汽車(chē)都屬于廣義(yì)的新消費,呈現(xiàn)(xian)齣(chū)蓬勃髮(fà)展(zhan)的態(tài)勢(shì)。産(chǎn)品(pin)價(jià)值由功能價值、情(qing)緒(xù)(xu)價值咊(hé)資産價值構(gòu)成,隨(suí)着時(shí)代的(de)變(biàn)遷(qiān),年輕(qīng)的消費羣(qún)體(tǐ)越來(lái)越註(zhu)重情緒價值,能帶(dài)(dai)來情緒價值又能國(guó)際(jì)化的新消費賽(sài)道仍處(chù)于高速(su)成長(zhǎng)期,未(wei)來仍有較高成長空間(jiān)。爱妃十八岁
张维鑫也认为,当前,整个(ge)大宗商品市场的情(qing)绪(xu)有所修复,超跌品种容易形成情绪共振,近期(qi)多个处于低(di)位的品(pin)种迎来反弹便是很好的佐(zuo)证。
公司财报层(ceng)面,预计盈利拐点临近,行业头部(bu)公司(si)从“烧钱(qian)研发”到“自我造血”过渡。中(zhong)证沪港深创新药指(zhi)数(shu)成分股中(zhong),约60%企业预计2025年经营性现金流转正,主要驱动因素包括:(1)重磅产品(pin)商业化放量(liang):如恒瑞(rui)医药(yao)PD-1国内年销售额超(chao)80亿元,荣昌生物ADC药物海外收入占比升至30%;(2)研发效率提升:临床成本控制优化(hua),平均单药研(yan)发周期从10年缩短至6-8年。现金流充裕的Big Pharma可能加速并购优质Biotech。(风险提示:个股仅供行(xing)业基本面说明,非个股推荐。)