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何兆烽也认为，当前(qian)，A股的“科技”属性愈发显著，资本市(shi)场正加速向科创型企业集聚。证监会近期(qi)多次强调(diao)更大力度支持优质未盈利科技企业上市(shi)，表明科创型企(qi)业的(de)制度性(xing)红(hong)利正在(zai)加速(su)释放，上(shang)市融资环境持续优化。
国(guo)际化方面，我国创新药从License-out到全球商业(ye)化加速(su)。 2025 年国产创新药(yao) License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合(he)作(zuo)、恒瑞医药与默沙东多次签订授(shou)权协议，标志着合作模式从(cong)早期 “一(yi)次(ci)性预付款” 转向 “首付款(kuan) + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升(sheng)了中国创(chuang)新药在全(quan)球供(gong)应链中(zhong)的话语权，还推动企业从 “研发驱(qu)动” 向 “研发 + 商业化” 双(shuang)轮(lun)驱动转型，加速国际化盈利兑现。展望未(wei)来趋势，欧美(mei)市场有望加速渗透，2025-2026年数款(kuan)国产创新药有望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东南(nan)亚、中(zhong)东等地(di)区有望成为新增长点。
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https：//www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2025/0613/2025061300020_c.pdf
研究显示患者复发率为32%，且未出现BTK或PLCG2耐药突变🩲🍉。未观察到新的安全性信号。强生强调👛🍏🥑🧄，作为固定口服方案中随访时间最长的验证方案，伊布替尼为CLL患者树立了新的治疗标准💯💛。
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迄今为止，美联储一直专注于第一种风险，自去年12月以来一直将利率目标维持在4.25%至4.5%之间。美联储可能很快就要转向第二种风险🥕🧡🧄。
