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上述溢价指数的走低，某种程度上说明A股相较于H股的整体溢价进一步收窄。从两个市场主要指数表现来看，年内A股市场主要指数表现弱于同期港股市场整体表现💝🥕。统计数据显示，年初至今👗，港股市场恒生指数累计上涨19.82%🥾🍓，恒生科技指数累计上涨19.32%，恒生中国企业指数累计上涨19.75%。相较之下😠，同期的A股市场中🧅💛🍅，上证指数累计仅上涨1.52%，深证成指累计则下跌1.73%，创业板指数累计下跌3.48%，科创50指数累计下跌1.11%🍑🥾🥑🤬。
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国际化方面，我国创新药从License-out到(dao)全球商(shang)业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额(e)已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授(shou)权协(xie)议，标志着合作模式从早期 “一次性预(yu)付款” 转(zhuan)向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销(xiao)售分成”。这种模式不仅提(ti)升了中国创新药在全球(qiu)供应链中的话语权，还推动企业从 “研发(fa)驱动” 向 “研发 + 商业(ye)化” 双轮驱动转型，加速国际化盈利兑现。展望未(wei)来趋(qu)势，欧(ou)美市场有望加速渗透，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东南亚、中东等地区有望成(cheng)为新增(zeng)长点。
道指(zhi)成分股波音暴(bao)跌，此前印度航空一架(jia)载有242名乘客的787梦幻客(ke)机起飞后坠毁，机上人员全部遇难(nan)，并造成地面人员伤亡。
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这是万科近期斩获的第二宗地块。值得关注的是，在深陷债务困局的当下，万科既依赖大股东持续输血🩱🤬，又悄然在土地市场布局。这是否意味着其内部“造血”系统正在逐步恢复👗👚？
