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场内近4500股飘绿，零(ling)售、酿酒、食品饮料等(deng)消费股集体下挫，古井贡酒等跌(die)超4%，贵州茅台跌超2%；石油板(ban)块大幅拉升(sheng)，科力股份、通源石油、中曼石油等涨停；军贸概念崛起，航天南湖涨超17%，中航成飞、中无人机等涨逾10%；核污染防治概念崛起，恒光股份、捷强装备等(deng)涨停；黄金概(gai)念上扬，萃华珠宝（**）、西部(bu)黄金涨停。
公司财报层面，预计(ji)盈利拐点临(lin)近，行业头部公司从“烧钱研发(fa)”到“自我造血”过渡。中证沪港深创新药指数成分股中，约60%企业预计2025年经营(ying)性(xing)现金流转正，主要驱动因素包括：（1）重(zhong)磅产品商业化放量：如恒瑞(rui)医药PD-1国内年销售额超(chao)80亿元，荣昌生物ADC药(yao)物海外收入占比升至30%；（2）研发效率提升：临床成本控制优化，平均单药研发周期从10年缩短至6-8年。现(xian)金流充裕的Big Pharma可能加速并购优质Biotech。（风险提示：个(ge)股仅供行业基本面说明，非(fei)个股推荐。）
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然而变局悄然而至。2023年3月，国联集团耗资91亿元拍得民生证券30.30%股权，券商整合大幕拉(la)开。2024年(nian)12月30日，国(guo)联证券完成对民(min)生证券99.92%股权的收购过户(hu)。2025年2月，“国联+民生”正(zheng)式更名亮相。在无锡举行(xing)的项目合作大(da)会上，国联集(ji)团(tuan)总裁顾(gu)伟发布新战略：聚焦“产业投行”，打造“投行+投资+投研(yan)”联动体系(xi)，力争综合排(pai)名进入行业前十。
