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公司财报层面，预计盈利拐点临近，行业头部公司从“烧钱研发”到“自我造血”过渡🍇🧅。中证沪港深创新药指数成分股中💞💝👢😠，约60%企业预计2025年经营性现金流转正👄👛🥾，主要驱动因素包括：（1）重磅产品商业化放量：如恒瑞医药PD-1国内年销售额超80亿元🥬，荣昌生物ADC药物海外收入占比升至30%；（2）研发效率提升：临床成本控制优化👝🎒🧄👝，平均单药研发周期从10年缩短至6-8年。现金流充裕的Big Pharma可能加速并购优质Biotech🥝👚🥒。（风险提示：个股仅供行业基本面说明，非个股推荐。）

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