10月27是什么日子呢
市場(chǎng)增速放緩(huǎn)與(yǔ)分(fen)化加劇(jù)。中國(guó)美粧代運(yùn)營(yíng)行業(yè)曾(ceng)以每年20%的復(fù)郃(hé)增長(zhǎng)率狂飇(biāo)突進(jìn)，但行業整體(tǐ)增速(su)已從(cóng)2023年(nian)的18%迴(huí)(hui)落至2025年的預(yù)期15%-16%。增速(su)放緩(huan)的錶(biǎo)象下，企業命運齣(chū)現(xiàn)顯(xiǎn)著分化：頭(tóu)部翫(wán)傢(jiā)通過(guò)(guo)自有品牌孵化、技(ji)術(shù)賦(fù)能實(shí)現了逆勢(shì)增(zeng)長，例如若羽臣(chen)旂(qí)下“綻(zhàn)傢(jia)”品牌貢(gòng)獻(xiàn)營收比(bi)例突破15%，成爲(wèi)新的增(zeng)長極(jí)。而中(zhong)小代運營(ying)商則(zé)陷入“槼(guī)(gui)糢(mó)不經(jīng)濟(jì)”陷穽(jǐng)，既無(wú)灋(fǎ)承接國際(jì)(ji)大牌的精細(xì)化需求，又難(nán)以承擔(dān)新興(xìng)品牌的高投入(ru)風(fēng)險(xiǎn)。
业务模式的非标准化进一步推高边际成本。公司核心收入来源于生活及医疗AI定制化解决方案，2024年占比分别为78.8%、21.2%，但客户增长近乎停滞：生活AI客户数三年仅增38家，医疗AI客户数长期徘徊在166家左右，留存率从70.4%暴跌至53.3%。高投入未能换取客户忠诚度，反而陷入“烧钱续命”的怪圈——销售及营销开支三年增长53.4%🥑🥭，但项目数量从913件降至711件👚💛🍓🩲。
海通证券大智慧
03． 空调-浙江(jiang)浙江渠道专家(jia)称，得益于Q1增长趋势延续(xu)，4月份安装卡(ka)有所增长，5月份有618大促**，销量为12万套，同(tong)增1万(wan)台左右。全(quan)年完成指(zhi)标压力大，是销售公司成立20年(nian)来首(shou)次(ci)遇到瓶颈(jing)，Q1指标到4月才完成，Q2指标目前(qian)仅完(wan)成30%。另(ling)外，现在销售公司和(he)渠道的粘性较薄，完全靠老经销商的情谊关(guan)系维(wei)持，有较多老代理商已逐渐不合作，且多数代理商年龄在50左右，面(mian)临退出家电圈的问题。
此外，苹果还在探索将 Siri 打造为常驻助手（copilot），让其在后台运行，无需用户主动输入即可完成任务或提供更新💔。这种设想与市场上其他 AI 产品如 Humane 和 Rabbit R1 的理念类似🥒💟👡，但苹果凭借 iPhone 的生态优势🍋🩳🩲👜，或能实现更大突破🥭💝🍌。
3077甜蜜惩罚第一季
苏商银行研究院高级研究员杜娟告诉记者💘，银行资本补充渠道主要分内部利润转资本💖🍉，外部股东注资💕🥿、股债募资等方式🥥🍅🍌。中小银行在外部募资时可能面临难以达到发股或发债的准入门槛、股东资质要求等约束🩲，对投资人的吸引力也不及大型商业银行🤍🍌🧡，且募资成本更高🧡🍑🍋。内源资本补充能力则受限于净息差收窄以及同业竞争所导致的净利润增速下降的影响🍊。
