12月情人节
从交易逻辑看,港(gang)股创新药板块的活跃表(biao)现正通过 “映射效应” 为 A 股创新药注入动能。在 “18A” 政策支持下,国内医疗(liao)企业加速赴港上市潮,企业普(pu)遍聚焦 ADC、双抗、细胞治疗等(deng)前沿赛道(dao),代表医疗(liao)产业(ye)未来技术方(fang)向,天然(ran)具(ju)备高成(cheng)长想象空(kong)间,已(yi)成为资(zi)本市场焦点。与此同(tong)时,作为离岸市场的港股正受益于美元贬值周期(qi)下的(de)全球资金再配置 —— 新兴市场吸引力提升叠(die)加美联储降息预(yu)期,外资回流趋(qu)势显著,直接推动港股创新药板块(kuai)量价齐升,进而通过市场联(lian)动(dong)效应带动 A 股同板块估值(zhi)修(xiu)复。
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行情数据显(xian)示(shi),年内恒(heng)生(sheng)沪深港通(tong)AH股溢价指数表现几经起(qi)伏,年初至3月中旬持续(xu)下跌,随后在3月下旬至(zhi)4月(yue)上旬出现一波反弹,但自4月中旬开始,该指数重启新一轮(lun)跌(die)势,并不断创出阶段低点,直到近日创出近五年新低。总的(de)来看,年初至(zhi)今,恒(heng)生(sheng)沪深港通AH股溢价(jia)指数累计跌幅在10%左右。