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首先,从总量来看,金融数据保持合理增(zeng)长(zhang),能够较好满足实体经(jing)济融资需求(qiu)。金(jin)融是实体经济的镜像,社(she)会融资(zi)规模和(he)贷款(kuan)总量都是实体经(jing)济资金供求(qiu)双方市场化选(xuan)择的结果。随着我国贷款余(yu)额已超(chao)过266万亿元(yuan),金融(rong)总(zong)量数据不能只看绝对量和绝对增速,还要看相对量和相对增速。前些(xie)年我国(guo)名义(yi)经济增(zeng)速接近10%,社会融资规模、贷款增速也保持略高于10%的水平(ping),两者基本(ben)匹配;近年来宏观经济进入中高速增长阶段(duan),金融总(zong)量继(ji)续保持8%以上的增速,高出名义经济增速4个百分点左右,金融总量指标超过名义经(jing)济增速的幅度处于历史高位,而且持续的时间比较长。2024年末,M2/GDP、贷款/GDP的(de)比值为232%、190%,较2019年末(mo)分别(bie)提升35个、37个百分点,相对实体经济而言,金融总量的增长是明显较快的。
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Saxo Markets新加坡首(shou)席投资策(ce)略师Charu Chanana称:"以色列在伊朗境内空(kong)袭的消息重新点燃了(le)地(di)缘政治风险溢价(jia)。这(zhe)种风(feng)险规避基调是(shi)否会持续,现在取(qu)决于未来24-48小时。如果德黑兰的回应有限且能源流动不受干扰,经验表明溢价可能会很快消(xiao)散。但任何报复或供应中断的迹象都会让波动性保持(chi)高位,并推高原油和避(bi)险资产。"
從(cóng)覈(hé)心業(yè)務(wù)營(yíng)收萎縮(suō)到技術(shù)戰(zhàn)畧(lüè)投入退守,從客(ke)戶(hù)結(jié)構(gòu)單(dān)極(jí)依(yi)顂(lài)到行(xing)業槼(guī)則(zé)重構,這(zhè)傢(jiā)曾以“全域電(diàn)商服務”爲(wèi)賣(mài)(mai)點(diǎn)(dian)的企業,正深陷(xian)轉型(xing)陞(shēng)級(jí)的深水區(qū)。噹(dāng)國(guó)際(jì)品(pin)牌(pai)自營化加速、平檯(tái)流(liu)量邏(luó)輯(jí)劇(jù)變(biàn)(bian),壹網(wǎng)壹創(chuàng)的睏(kùn)境(jing)既昰(shì)行業生態(tài)轉折的縮影,更暴露齣(chū)糢(mó)式迭代滯后帶(dài)來(lái)的係(xì)統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。