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何兆烽也認(rèn)爲(wèi)，噹(dāng)前，A股的“科技”屬性(xing)癒(yù)髮(fà)顯(xiǎn)(xian)著，資本市場(chǎng)正加速曏(xiǎng)科創(chuàng)型企業(yè)集聚。證監(jiān)會(huì)近期多次(ci)強(qiáng)調(diào)更大力度(du)支持優(yōu)質未盈利科技企業上市，錶(biǎo)明科創(chuang)型(xing)企業(ye)的製度性紅(hóng)利正(zheng)在加速釋(shì)放，上市螎(róng)資環(huán)境持續(xù)優化。
临(lin)床进展层面，ASCO会后数据(ju)持续发酵，国产创新药突破性成果验证，ADC与双抗领域迎来密集催化。2025年ASCO年会(hui)中国创新药企73项研(yan)究入选口头报告（历史(shi)新高），ADC和(he)双(shuang)抗领域(yu)占比近50%，年会(hui)闭幕后，多款(kuan)中国创新药临床数据细节陆续披露并获国际权威期刊转载。例如，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利(li)珠单抗联合疗法在肝癌一线治疗中(zhong)显示mPFS（中位数无(wu)进展生存期）达(da)10.2个月，较现(xian)有标准疗法提(ti)升35%；百济神州BTK抑制剂泽布替尼在淋巴瘤适(shi)应症中实现总缓解率（ORR）78%，显著优于同类进口(kou)产品。此外，荣昌生(sheng)物宣布其ADC药物维迪(di)西妥(tuo)单抗获FDA突破性疗法认定，用于胃癌二线治疗，成为年内第4款获此认定的国产ADC；康方(fang)生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三(san)期临床达到主要终点，计划年内提交(jiao)中美双报，潜在市(shi)场空间超50亿美元。上述数据进一步验(yan)证国产(chan)创新药(yao)的全(quan)球竞争力，推动板块估值修复。（风险提示：个股仅(jin)供行业基本面说明，非个股推荐。）
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日本法(fa)人企业景气预测调查(cha)内容包括企业对景气现状的感受、经营(ying)收益、用工情况、设备投资等，是**把握企业投资(zi)动向和对经济形势进行判断的重要指(zhi)标。
市場(chǎng)對(duì)非銀(yín)金螎(róng)的關(guān)(guan)註度空前，目(mu)前券商郃(hé)竝(bìng)預(yù)期仍在，香港穩(wěn)定幣(bì)草案的推(tui)齣(chū)(chu)，都推高了市場對非銀金螎的關註度，且港股的關註度空(kong)前(qian)。dnf弹药刷图加点
存货问题同样突出。2024年末存货余额8.72亿元💔👞😠，同比激增48.8%，其中在产品和库存商品分别增长211%和64.6%😡🍄。公司归因于“新领域订单备货”，但库存商品期后结转率仅50.7%👝🩲，部分设备因“已签合同未发货”形成积压。这种高库存与低周转的组合，可能暗示市场需求不及预期或生产计划失当🧡🍓。叠加应收账款周转放缓🍉🩲😻，公司营运资金被大量占用，2024年虽通过延长付款周期使经营性现金流转正至3.46亿元，但这种依赖账期调节的现金流改善恐难持续👗。
