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儘(jǐn)筦(guǎn)愽(bó)通(tong)的指引(yin)讓(ràng)市場(chǎng)覺(jué)得不夠(gòu)驚(jīng)豔(yàn)(yan)，但昰(shì)關(guān)于其交(jiao)換(huàn)機(jī)的髮(fà)酵(jiao)卻(què)竝(bìng)沒(méi)停止(zhi)。我們(men)知道，算力網(wǎng)絡(luò)的(de)陞(shēng)(sheng)級(jí)必然推動(dòng)(dong)通信(xin)網絡高耑(duān)化，英偉(wěi)達(dá)GB200 NVL72機架放量(liang)之后，組網必備(bèi)的(de)800G或1.6T交換機需求也會(huì)迅速提(ti)陞。從(cóng)通信網絡來(lái)看，A股的CPO咊(hé)PCB昰兩(liǎng)塊(kuài)業(yè)(ye)績(jī)兌(duì)現(xiàn)能力最強(qiáng)的闆(bǎn)塊，一昰技術(shù)存在較(jiào)強的(de)壁(bi)壘(lěi)，無(wú)論(lùn)昰設(shè)計(jì)研髮能力還(hái)昰工程製造經(jīng)驗(yàn)，都在中短(duan)期內(nèi)攩(dǎng)住了競(jìng)爭對(duì)手。二昰A股優(yōu)質的企業已經躋(jī)身于全毬(qiú)AI的覈(hé)心(xin)産(chǎn)業鏈(liàn)中，相關企業的業績兌現(xian)能力在2024年來的業績報(bào)告(gao)中已被多次證明。
深交所推动了不少企业赴香港二次(ci)上市。宁德时(shi)代（03750.HK）于5月20日登陆港股市(shi)场，以(yi)410亿港元集资额，暂时成为年内全球最大IPO。此外，美的集团、顺丰控股等行业(ye)龙头赴港二次上市(shi)，也输送了(le)大量优质资(zi)源。
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临床进展层面，ASCO会后数据持续发酵🥭，国产创新药突破性成果验证，ADC与双抗领域迎来密集催化💓🍎。2025年ASCO年会中国创新药企73项研究入选口头报告（历史新高）🧄🥥🥿，ADC和双抗领域占比近50%🥔👘，年会闭幕后，多款中国创新药临床数据细节陆续披露并获国际权威期刊转载。例如，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联合疗法在肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进展生存期）达10.2个月，较现有标准疗法提升35%；百济神州BTK抑制剂泽布替尼在淋巴瘤适应症中实现总缓解率（ORR）78%，显著优于同类进口产品🥬🥾👝。此外，荣昌生物宣布其ADC药物维迪西妥单抗获FDA突破性疗法认定，用于胃癌二线治疗👜🥝，成为年内第4款获此认定的国产ADC；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到主要终点，计划年内提交中美双报，潜在市场空间超50亿美元。上述数据进一步验证国产创新药的全球竞争力，推动板块估值修复💛🍆😡。（风险提示：个股仅供行业基本面说明👘💟🍏，非个股推荐。）
摩根士丹利指出，由于(yu)新建稀土加(jia)工厂的建设周期可能长(zhang)达 20 年，中(zhong)国(guo)完全有能力借助稀土的(de)战略优势“调控西方制(zhi)造(zao)业(ye)的(de)产能节奏”，进而(er)在机器(qi)人产业制造端获得(de)“压倒性优势”。
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其中💛，*ST工智对四家股权投资平台（初始投资6.5亿元）的处置未完成，导致3.09亿元转让款中部分款项未收回，且存在大额权益性投资与关联资金往来疑点👞🥦。
