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单店塌方，加盟(meng)商生态(tai)的(de)恶性循环。沪上阿姨的商业模式(shi)高度依赖加盟体系——99.7%的门店由加盟商运营，公司96%收入来自向加盟商(shang)销售食材、设(she)备及服(fu)务。这(zhe)一“卖铲人”模式曾推动其三年新(xin)增门店(dian)3869家，但隐患(huan)在2024年集中爆发。
根据美国国会预算办公室（CBO）的一份新的分析🥑，由美国众议院通过的巨额税改和支出法案版本将对最贫困的美国民众造成财务打击🍍👅🥒，但对较高收入家庭则是一大利好。
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国际(ji)化方面，我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破(po) 500 亿美元，较 2024 年(nian)同期增长超 30%。头部企业如(ru)三(san)生制药与辉瑞(rui)达成 12.5 亿美元(yuan)合作、恒瑞医药与(yu)默沙东多次签订授权(quan)协(xie)议，标志着合作模式从早期 “一次(ci)性预付款” 转向 “首付款(kuan) + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种(zhong)模式不仅提升了中国创新(xin)药在全球供应链中的(de)话语权，还推动企业(ye)从 “研发驱动” 向(xiang) “研发 + 商业化” 双轮驱(qu)动转型，加速(su)国(guo)际(ji)化(hua)盈利兑现。展望未来趋势，欧美(mei)市场有望加速(su)渗透(tou)，2025-2026年数款国产创新药有望在(zai)美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域(yu)。此(ci)外，东南亚、中东(dong)等地区(qu)有望成为新增长点。
在今日凌晨的 AMD Advancing AI 2025 活动中🍈🥔👗，苏姿丰透露，数据中心加速器市场正在以惊人的 60% 复合年增长率增长💔，预计这一数字将在未来几年保持稳定，这使得 AI 加速器领域的估值将在 2028 年达到 5000 亿美元（IT之家注：现汇率约合 3.6 万亿元人民币），为 AMD 以及竞争对手们开辟无数机会。
