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他认为卷并不是一个完全负面的词😠🥻🥬👅，如果单只是去低水平的转价格👡，肯定是一个负面的🍒😻🍎👝。如果去卷技术创新🤬🍍🧡，卷产品体验卷品质🥒💛，卷服务卷经营管理水平🍏🩱，这个是每个企业要参与的竞争🥭👘。
二是简化处理规定(ding)。主要明确非上市企(qi)业在保险合同分组和确认、计量、列报以(yi)及衔接规定等方面可选择采用的简化处理规定，并对选择采用及(ji)变(bian)更简化处理的相关(guan)要求作出了具体规定。
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一方面，泸州老窖不仅与食品、饮料(liao)行业热门品(pin)牌合作(zuo)，推出联名产品，如与茶(cha)百道推出了“醉步上道”，与钟薛高联(lian)名推出了(le)“断片(pian)雪糕”，酒心巧克力，携手光明(ming)冷饮打造(zao)“酒香冰月礼”冰淇淋月饼等(deng)。另一方面，泸州老(lao)窖还在美妆领域跨界，推出反(fan)差感更强、更容易引发讨论的合体产品，不仅多次涉猎香水，还几次(ci)推(tui)出面(mian)膜、沐浴露、洗发水等美(mei)妆产品。
临床进展层面，ASCO会后数据持续发酵，国产创新药突破性成果验证，ADC与双抗领域迎来密集催化。2025年ASCO年会中国创新药企73项研究入选口头报告（历史新高），ADC和双抗领域占比近50%，年会闭幕后👢🥒，多款中国创新药临床数据细节陆续披露并获国际权威期刊转载🍌。例如🩰，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联合疗法在肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进展生存期）达10.2个月，较现有标准疗法提升35%🧄💌🍉；百济神州BTK抑制剂泽布替尼在淋巴瘤适应症中实现总缓解率（ORR）78%👗，显著优于同类进口产品。此外，荣昌生物宣布其ADC药物维迪西妥单抗获FDA突破性疗法认定🍎🤍🥕🎒👝，用于胃癌二线治疗，成为年内第4款获此认定的国产ADC🍎🍒；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到主要终点👚👿🥦，计划年内提交中美双报，潜在市场空间超50亿美元👅。上述数据进一步验证国产创新药的全球竞争力🍈💞🥕🥒，推动板块估值修复。（风险提示：个股仅供行业基本面说明🥿🥿💕，非个股推荐。）
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客户集中的定时炸弹。行业龙头企业普遍陷入“大客户依赖症”。拉拉米前五大品牌贡献营收比例较高👠💌👗，丽人丽妆单一大客户流失曾导致亏损。这种资源倾斜看似稳定，实则埋下多重隐患：部分代运营商为维系合作关系🥭🥒💌👗，甚至不得不接受“保底销量+费用垫付”的苛刻条款🥻。
