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然而，2021年醬(jiàng)酒行業(yè)迎來(lái)(lai)爆髮(fà)期，肆拾玖坊也(ye)一度囙(yīn)快速(su)擴(kuò)張(zhāng)麵(miàn)臨(lín)(lin)挑戰(zhàn)。“高峯(fēng)期時(shí)，我們(men)可能有些大榦(gàn)快上，比如(ru)大槼(guī)糢(mó)建設(shè)門(mén)(men)店、囤貨(huò)，后來行業調(diào)整時，這(zhè)些成了負(fù)擔(dān)(dan)，這(zhe)讓(ràng)我們更加堅(jiān)信，長(zhǎng)期(qi)主義(yì)昰(shì)(shi)捷逕(jìng)(jing)，短期主義(yi)昰阬(kēng)。”
李成钢在中美经贸磋商机制首次会议结束后告诉中外媒体记者，过去两天💛，中美双方团队的沟通是“非常专业、理性🤬🥑👄💯、深入😈🍎、坦诚的”😻🧄。
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临床进展层面，ASCO会(hui)后数据持续(xu)发酵，国产创新药突破(po)性成果验证，ADC与双抗领域迎来密集催化。2025年ASCO年会中国创新药企(qi)73项研究入选口头报告（历(li)史新高(gao)），ADC和双(shuang)抗领域占比近(jin)50%，年会闭幕后，多款中国创新药临床数据细节陆续披露并获国际权威期(qi)刊转载。例如，恒瑞医(yi)药PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联合疗法在肝癌一(yi)线治疗中(zhong)显示mPFS（中位数无(wu)进展生存期）达10.2个月(yue)，较现有标准疗法提升35%；百济神州BTK抑制剂泽布替(ti)尼在淋巴瘤适应症(zheng)中实现总缓解率（ORR）78%，显著优于(yu)同类(lei)进口(kou)产品。此外，荣(rong)昌生物宣(xuan)布其ADC药物维迪(di)西妥单(dan)抗获FDA突破性疗法认(ren)定，用于胃癌二线治疗，成为年内(nei)第4款获此认定(ding)的(de)国产ADC；康方生(sheng)物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床(chuang)达到主要(yao)终点(dian)，计划年内提交中美双报，潜在市场空间超50亿美元。上述数据进一(yi)步(bu)验证国产创新药(yao)的全球竞争力，推(tui)动板块估(gu)值修复。（风(feng)险提示(shi)：个股仅供行业(ye)基本面说明，非个股推荐。）
港股非银板块也受到市场认可。广发基金表示🍓👠，港股品种历史上看和美元指数以及美债利率呈现负相关关系，后续美元以及美债利率会受到美国经济回落而走弱💕👚🥥，叠加当前全球基金对中资股（含AH）的配置比例依旧是低配，后续全球资金的再流入可能推动港股资产估值的提升😡👡🩰🥒；港服非银指数表现也与其估值水平与有关。当前估值并不高，股息率有一定吸引力。
