战斗中青春
药明康德2025年第一季度业绩强劲，营业收入达到96.5亿元，同比增长21.0%🩲，主要得益于化学业务（收入73.9亿元🍉，同比增长32.9%）和生物学业务（收入6.1亿元，同比增长8.2%）的持续增长。其中🍏，小分子CDMO管线持续扩张，达到3👜🍒，393个分子😠🩳，TIDES业务（寡核苷酸和多肽）收入更是同比增长187.6%，达到22.4亿元。测试业务收入12.9亿元🍈，受市场影响略有下降🩳👛。公司净利润36.72亿元🥔🥔，同比增长89.06%💟，主要得益于盈利能力提升以及出售药明合联生物部分股权带来的投资收益。经营活动现金流净额32亿元🎒💔👜，同比增长41.57%，显示公司财务状况健康💓💘。
从交易逻辑看💘，港股创新药板块的活跃表现正通过 “映射效应” 为 A 股创新药注入动能。在 “18A” 政策支持下，国内医疗企业加速赴港上市潮👝👅👙，企业普遍聚焦 ADC、双抗、细胞治疗等前沿赛道，代表医疗产业未来技术方向🩲🍏🌽，天然具备高成长想象空间，已成为资本市场焦点。与此同时🤬，作为离岸市场的港股正受益于美元贬值周期下的全球资金再配置 —— 新兴市场吸引力提升叠加美联储降息预期，外资回流趋势显著🥬🩰，直接推动港股创新药板块量价齐升💘🩱，进而通过市场联动效应带动 A 股同板块估值修复💖👡😻🥒。
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“坚持人才第一资源🥔😻🧅🩱。”吕家进介绍🍒，兴业银行实施一系列人才强行战略👢🥿👗💯🥬，包括科技人才万人计划、财富管理万人计划等；通过设立平台面向社会吸纳优秀人才🍈🥑，设立金融科技研究院、碳金融研究院、东南亚研究院等💗🩱🩳💗🍏。
金边债券收益率与价格呈反向波动——价格上涨则收益率下降👗🎒🍄，反之亦然🥭。今年以来🍎🥬🩲，由于投资者对地缘政治和宏观经济动荡敏感👠🍇🍌👗，金边债券收益率波动剧烈。1月份英国**长期借贷成本飙升至数十年高位，20年期和30年期金边债券收益率持续坚挺地维持在5%上方。
孙尚香图片
消息方面👢🍆，农业农村部预计下榨季产量仍将小幅增加👘🍅。5月以来广西降水缓解前期旱情，云南降雨较常年同期偏多🥝🎒👜，利于甘蔗生长🍒🥝；内蒙古甜菜播种受低温影响虽有所延迟🥬🥝🍒，但近期光热条件改善🥻💗🍄，甜菜长势恢复💛🍏🥿💖，新疆甜菜长势总体良好。现货报价方面💞👗💛，广西制糖集团报价6030~6120元/吨💘🍉，下调20~30元/吨；云南制糖集团报价5800~5840元/吨👗，下调20元/吨🧅💝👞👗。原糖方面，增产预期仍在施压糖价，期价再次刷新低点💌💔，未来关注5月下半月产销数据。国内方面，昨日现货价格下调20元/吨，集团仍延续顺价销售策略。随着进口糖价格下移👿🍄🥑👅，进口利润显现，仍持续施压盘面，终端延续随用随采策略。未来持弱势观点对待期价，前期空单可继续持有，不宜追低💛🍄🥦，谨防短期进口低于预期引起的反弹。
