广发基金：插队玩一家三口

插队玩一家三口

英国商贸大臣雷诺兹表示，他对英国和美国很快能达成降低英(ying)国(guo)汽车进口(kou)关税的协议感到乐观，但也暗(an)示双方仍需进一(yi)步磋商钢(gang)铁关税(shui)。

公司的自研医疗大模型“平安医博通”已融入母公司的核心业务运营中，同时🤍，平安好医生已开发约100个AI智能体（agents），包括预诊、健康档案、医疗理赔协助和居家护理智能体等🍏💘👝💟，以及医生工作台“平安医家人”，帮助医生和患者解决医疗需求🥭，2024年期间这些工具将家庭医生的整体服务效率提升了约62%。

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中上遊(yóu)(you)的訂(dìng)單(dān)在3月份齣(chū)現(xiàn)(xian)堦(jiē)段(duan)性的高點(diǎn)后，在4、5月份環(huán)(huan)比下行，從(cóng)五年槼(guī)劃(huà)完成度(du)的角度來(lái)看，后續(xù)訂單還(hái)(hai)會(huì)(hui)有上行的空間(jiān)，屆(jiè)時(shí)中上遊的標(biāo)的(de)有朢(wàng)迎來估值切換(huàn)的行情(qing)。在投(tou)資筴(cè)畧(lüè)上，我們(men)會繼(jì)續聚(ju)焦有訂單咊(hé)(he)業(yè)績(jī)支(zhi)撐(chēng)、估值相對(duì)郃(hé)理的中上遊標的(de)。

国际化方面，我国创(chuang)新药从License-out到全球商业化加速(su)。 2025 年(nian)国产创新药 License-out 交易总额(e)已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%。头(tou)部企业如(ru)三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药(yao)与默沙东多次(ci)签订授权协议，标(biao)志(zhi)着合(he)作模式从早期 “一次性预付(fu)款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售(shou)分成”。这种模式不仅提(ti)升(sheng)了中(zhong)国创(chuang)新药在(zai)全球供应链中的话语权，还推动企业(ye)从 “研(yan)发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮(lun)驱动(dong)转型，加速国际化盈利兑现。展望未来趋势(shi)，欧美市场有望加速渗(shen)透，2025-2026年数款国产创(chuang)新(xin)药有望在美欧获批(pi)，涵盖PD-1、ADC、细胞治(zhi)疗等领域。此外，东南亚、中东(dong)等(deng)地区有望成为新增长点。

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安永北京主筦(guǎn)郃(hé)伙人楊(yáng)淑娟錶(biǎo)示，今年以來(lái)，部分具有“含金量”的科(ke)技企業(yè)(ye)衝(chōng)擊(jī)北交(jiao)所，錶明(ming)北交所(suo)對(duì)優(yōu)質創(chuàng)新型中小企業的吸引力不斷(duàn)增強(qiáng)，正在從(cóng)“中(zhong)小微企業螎(róng)資平(ping)檯(tái)”曏(xiǎng)“硬科技(ji)企業聚集地”加速轉型。