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在這(zhè)一黃(huáng)金賽(sài)道中,基本半導(dǎo)體(tǐ)已躋(jī)身全毬(qiú)(qiu)第七、中國(guó)第三。然而,行業(yè)競(jìng)爭亦日趨(qū)激烈。基本半導體在招股書(shū)中坦言,公司需持續(xù)投入研髮(fà)以保持(chi)技術(shù)領(lǐng)先,竝(bìng)麵(miàn)臨(lín)原材料價(jià)格(ge)波動(dòng)(dong)、客戶(hù)集中度高等風(fēng)險(xiǎn)。2024年,公司前(qian)五大客戶收入佔(zhàn)(zhan)比(bi)達(dá)63.1%,前五大供應(yīng)商採(cǎi)購(gòu)額(é)佔比達43.9%。国际化方面,我国(guo)创新药(yao)从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已(yi)突破 500 亿(yi)美元(yuan),较 2024 年同期增长超(chao) 30%。头部(bu)企业如三生制药与(yu)辉(hui)瑞达成(cheng) 12.5 亿美(mei)元合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议,标志着(zhe)合作模式从早期 “一次(ci)性预付款” 转向 “首付款 + 里程(cheng)碑付款 + 全球(qiu)销售分成”。这种模式不仅提升了中(zhong)国创新药在全球供应链中的话语权,还推动企业从 “研发(fa)驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型,加速国际化盈利兑现。展望未来趋势,欧美市场有望(wang)加速渗透,2025-2026年数款国产创新药有(you)望在美欧获批,涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外(wai),东(dong)南亚、中东等地区有望成为新增长(zhang)点。
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