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与车企的主(zhu)动变革形成鲜(xian)明对比的是,家居(ju)行业暴雷潮暴露了(le)预付费模式的(de)根本性缺陷。广州新塘居然之家多品牌店“爆雷”、住范儿暴雷以及多家装企倒闭事件,均指向同一(yi)症结:企(qi)业通过“国补”噱头诱导消费者一次性支付全款,却将资金挪作他用,最终因资金(jin)链(lian)断裂(lie)而跑路(lu)。
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假设发售量(liang)调整权及超额配股(gu)权未获行使,经扣除包销佣金及其就全球发售应付的(de)其他(ta)估计发售开支后且假(jia)设发售价为(wei)每股21.87港元,三(san)花智能估计将(jiang)收取全球发售所(suo)得款项净额约77.406亿港元,拟将所得款项净额约30%用于产品组合的持续全球(qiu)研(yan)发及创新,约30%用于在中国扩建(jian)及新建工厂以(yi)及提高生产自(zi)动化水平,约25%用(yong)于通过扩大其海外(wai)产能,约5%用于加强数(shu)字智能基础设施,约10%用作营运资金及一般企业用(yong)途。
公司财报层面,预计盈利拐点临近,行业头部公司从“烧钱研发”到“自我造血”过渡🥒。中证沪港深创新药指数成分股中,约60%企业预计2025年经营性现金流转正,主要驱动因素包括:(1)重磅产品商业化放量:如恒瑞医药PD-1国内年销售额超80亿元,荣昌生物ADC药物海外收入占比升至30%;(2)研发效率提升:临床成本控制优化,平均单药研发周期从10年缩短至6-8年。现金流充裕的Big Pharma可能加速并购优质Biotech。(风险提示:个股仅供行业基本面说明,非个股推荐。)
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同样,在软(ruan)件生态系统(tong)方面,AMD 发布(bu)了新的 ROCm 7 软件栈,包括增强型框架如 vLLM v1、llm-d 和 SGLang,并专注于提供各种优化。