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成本飙升挤压生存空间(jian)，行业利润率正经历双重挤压(ya)：一面是流量采买(mai)成本占比(bi)突破50%，抖音等新兴平(ping)台的获(huo)客成本同(tong)比(bi)上涨40%，另一面(mian)是技术投入不足导致人效增(zeng)长乏力。代运(yun)营企业的研(yan)发投入普(pu)遍不足营收的3%，远低于国际品(pin)牌自营团队的8%。当大数据分析(xi)、AI营销成为行业标配，技术短板让(rang)企业陷入(ru)“烧钱买量(liang)”的恶(e)性循环。这种“重(zhong)运营轻创新(xin)”的(de)发展模式，在流量红利消退时显得尤为脆弱。
在分析销售价格变(bian)化情况时，公告提到，公(gong)司(si)酒类产品平均售价同比增长2%，其中出(chu)厂价50元以下系列酒(jiu)平均售价增长31%，主要(yao)是公司(si)的区域性定(ding)制产品外包装材料(liao)以前(qian)由经销商自行采购，2024年调整(zheng)为由公(gong)司(si)采购，其采购金额加(jia)价(jia)到产品(pin)售价中，所以导(dao)致平均(jun)售(shou)价较同期有所增(zeng)长。
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印度一架波音787客機(jī)于6月12日髮(fà)生墜(zhui)毀(huǐ)，導(dǎo)緻機上咊(hé)地麵(miàn)上總計(jì)近300人遇難(nán)。由于事故原囙(yīn)撲(pū)朔迷離(lí)，竝(bìng)且牽(qiān)撦(chě)到多方勢(shì)力，結(jié)菓(guǒ)(guo)，就在遇難(nan)者的傢(jiā)屬還(hái)(hai)沒(méi)從(cóng)噩(e)耗中迴(huí)過(guò)神來(lái)之時(shí)，在境外的社交網(wǎng)絡(luò)(luo)上，一場(chǎng)(chang)爭論(lùn)已(yi)然開(kāi)始了…… “過(guò)去四箇(gè)月的通脹(zhàng)數(shù)據(jù)非常、非常好，”Mischler金螎(róng)集糰(tuán)利率銷(xiāo)售(shou)咊(hé)交易部門(mén)董事(shi)總經(jīng)理Tony Farren錶(biǎo)示，“美聯(lián)儲(chǔ)還(hái)能忽畧(lüè)這(zhè)種溫(wēn)咊(he)的通脹數據多久？”和上司女部长商务出差的目的
短期(qi)行业动态(tai)层面，预计6月15日FDA将对(dui)信达生物PD-1（信迪利单抗）肺癌适(shi)应症做出审批决定，若获批，信迪利单抗将成为首(shou)个成功登陆美国市场的国产PD-1抑制剂，打破进口(kou)药（如Keytruda、Opdivo）的垄断，标(biao)志中国创新药国际化进入新阶段。若审批通过，可(ke)能显著提(ti)升市场对国(guo)产创新药国际(ji)化能力的信心，引发同类企业的估值重估。需注意的是，FDA 审批存在(zai)不确定(ding)性(xing)，若审批延迟或要求补充数据，可能对短(duan)期市场(chang)情绪造成波动。（风险(xian)提示：个股(gu)仅供行业基本面说明，非个股推(tui)荐(jian)。）
