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“粵(yuè)港澳(ao)大灣(wān)(wan)區(qū)港(gang)股企業(yè)在深交所上市，能夠(gòu)豐(fēng)富深市上市公司行業矩陣與(yǔ)企業類(lèi)型，推動(dòng)估值體(tǐ)係(xì)優(yōu)化陞(shēng)級(jí)。”中國(guó)銀(yín)河證券(quan)首蓆(xí)經(jīng)濟(jì)學(xué)傢(jiā)章儁(jùn)指齣(chū)，企業迴(huí)(hui)歸(guī)深交所上市將(jiāng)引入國際(jì)資本定價(jià)邏(luó)(luo)輯(jí)，爲(wèi)A股市場(chǎng)註入(ru)新的估值蓡(shēn)炤(zhào)。這(zhè)有助于提陞A股市場估值的(de)郃(hé)理性(xing)與(yu)有傚(xiào)性，促(cu)進(jìn)市場定(ding)價機(jī)製的完(wan)善，增強(qiáng)(qiang)A股市場對(duì)境內(nèi)外投資者的(de)吸引力。
公司财报层面(mian)，预计盈利拐点临近，行业头(tou)部(bu)公司从(cong)“烧钱研发”到“自我(wo)造(zao)血”过渡。中证沪港深创新(xin)药指数成分股中，约60%企业预计2025年经(jing)营性现金流转正，主(zhu)要驱动因(yin)素包(bao)括：（1）重磅(bang)产(chan)品商业(ye)化放量：如恒瑞医药PD-1国内年销售额超80亿元(yuan)，荣昌生物ADC药物海外收入占比升(sheng)至30%；（2）研发效率提升：临床成本控制优化，平均单药研发周期从10年缩(suo)短至6-8年。现金流充裕的Big Pharma可能加速并购优质(zhi)Biotech。（风险提示：个股仅供(gong)行业基本面说明，非个股推荐。）
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政策端，医保谈判预期优(you)化(hua)，创新药(yao)支持力度加码(ma)。6月11日，国家医保局发布《2024年国家医保药品目录调整工作(zuo)方案（征求意见稿）》，明确对创新药实施(shi)差异化评(ping)审规则，首次提(ti)出对"全球首创"（FIC）和"临床(chuang)急需"品种给予价格保护机(ji)制，市场预期创新药谈判降价压力边际缓解。此(ci)外，6月9日国办文件提出“制定商业(ye)健康保险(xian)创新药品目录”，完善“医保+商保”多层次支付体系，解决高价药支付难题。地方层面，上海、北京等地(di)近期出台生物医药产业专项扶持(chi)政策(ce)，对(dui)创新药临床试验(yan)、国(guo)际化申报给予资金补贴，进一(yi)步强化(hua)产业信心。
同一时期，公司的预付款项、按金及其他应收款项分别(bie)约为26.4亿(yi)元、53.36亿元和54.37亿元，主要包括为新能(neng)源电池材料原材料支付的预付款项；按金及(ji)其他应收款项；与建设及成立生产基地有(you)关(guan)的进项税的应收款项。
火炬之光法师加点
另一方(fang)面，就大盘具体跌幅而言，以万得(de)全A指(zhi)数为例(li)，今天市场的波动其实弱于本周(zhou)二的“自(zi)己吓(xia)自己”，因此在不考虑(lv)周末消息(xi)发酵的前提下，下周仍有较强(qiang)修复预期。
