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国际货币基(ji)金组(zu)织（IMF）表示，有迹象表明为规避美国总统特朗普(pu)关税而提前(qian)进行的贸易和(he)经济活动的增长在开始减弱，全球经(jing)济仍面临高度不确定性(xing)。IMF发言人Julie Kozack周四在新闻发布会上表示，美国(guo)近期与英国达成协议以降低关税，加上白宫4月(yue)9日决定暂缓特(te)朗(lang)普部(bu)分高额关税，这些都是(shi)“对(dui)经济活动的一点积极信(xin)号”。她说，但数据显示经(jing)济活动放缓以及(ji)美(mei)国钢铝关税翻倍构成了“复(fu)杂的局面。”
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據(jù)中郵(yóu)證券研報(bào)(bao)，噹(dāng)前我(wo)國(guó)軍(jūn)貿(mào)齣(chū)口佔(zhàn)全毬(qiú)軍貿市場(chǎng)的比例爲(wèi)5.9%，遠(yuǎn)(yuan)低于美國的43%、俄儸(luó)斯的9.6%，畧(lüè)低于灋(fǎ)國的7.8%。隨(suí)着我國日益走曏(xiǎng)世界舞檯(tái)中央(yang)，以及我國(guo)裝備(bèi)的突齣錶(biǎo)現(xiàn)，未(wei)來(lái)我國軍貿髮(fà)展空間(jiān)廣(guǎng)闊(kuò)。美国劳工统计局(ju)周四(si)公布的数据显示，生产(chan)者价格指数（PPI）环比上升0.1%，接受调查的经济学家预估中值为上升0.2%。不包括食品和能源的PPI也上升0.1%。
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临床进展层面，ASCO会(hui)后数据持续发酵，国产创(chuang)新药突破(po)性成果验证，ADC与双抗领域迎来(lai)密集催化。2025年(nian)ASCO年会(hui)中(zhong)国创新药企73项研究(jiu)入(ru)选(xuan)口头报告（历(li)史新(xin)高），ADC和双抗领(ling)域占比近50%，年会(hui)闭(bi)幕后，多款中国创新药临床数据细节陆续披露并获(huo)国际权(quan)威期刊转载。例如，恒瑞医药(yao)PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联合疗法(fa)在(zai)肝癌一线治疗中显示mPFS（中位(wei)数无进展生存(cun)期(qi)）达10.2个月，较现有标准(zhun)疗法提(ti)升35%；百济神州BTK抑制剂泽布替(ti)尼(ni)在(zai)淋巴瘤适(shi)应症中实现总(zong)缓解率（ORR）78%，显著优于(yu)同类(lei)进口产品。此外，荣昌生物(wu)宣布其ADC药物维迪西(xi)妥单(dan)抗获FDA突破性疗法认定，用于胃癌二线治疗，成为年内第4款获此认定的国产ADC；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到主要终点，计(ji)划年(nian)内提交(jiao)中(zhong)美(mei)双报，潜在市场空间超50亿美元。上述数据(ju)进一步验证国产创新药的(de)全球竞争力，推动板块估(gu)值修(xiu)复。（风险提示：个股仅供行(xing)业(ye)基本面说明，非个股推荐。）
