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国际化方面🍌👜，我国创新药从License-out到全球商业化加速👄。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元🥒🍅👛，较 2024 年同期增长超 30%😠🤬。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议🤬，标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型💘🧅，加速国际化盈利兑现。展望未来趋势💯，欧美市场有望加速渗透👿💟，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC👠🩱💝😠、细胞治疗等领域💛。此外，东南亚👄🩰🩰👚🍄、中东等地区有望成为新增长点💖🥦。
截至伦敦市场收盘(pan)：LME期铜上涨0.56%，报9702.0美元/吨；LME期铝上涨0.08%，报2517.5美元/吨(dun)；LME期镍(nie)下跌0.23%，报15142.0美(mei)元/吨；LME期锌下(xia)跌0.41%，报2642.5美元/吨。
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对(dui)于该(gai)两个项目2024年业绩不及预期(qi)，粤海饲料表示，同样由(you)于(yu)受到水产品市(shi)场行情低迷、水产动物(wu)疫病及突发性气象灾害等因素影响。2024年公(gong)司下游养殖户(hu)养殖规模减少(shao)，对饲料的需求量有所减少(shao)且回款变慢，公司计提信用减(jian)值损失较(jiao)大，对业绩造成了拖累。（本(ben)文(wen)首发(fa)证券之星，作者|刘浩(hao)浩）
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此外😡👝，上市委要求联合动力结合与同行业可比公司在核心产品关键性能、产品价格、技术先进性、研发费用率等方面的比较情况，以及新能源汽车新车型的平均推出周期、公司主营产品的技术迭代周期及二者匹配性，说明公司研发费用率持续下降的合理性🍊🥒🤬🥭💔，现有研发费用规模是否足以支撑公司的业绩增长🧅。
