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国际化方面(mian)，我国(guo)创新药从License-out到全球商业化加(jia)速。 2025 年国产创(chuang)新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同期(qi)增长超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元(yuan)合作、恒瑞医药与默沙东(dong)多次签订授权(quan)协议(yi)，标志着合作模式(shi)从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成(cheng)”。这种模(mo)式不仅提升了(le)中国创新药(yao)在全球(qiu)供应链中的话语(yu)权，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发(fa) + 商业化” 双轮驱动转型，加速国际化盈利兑现。展望未(wei)来趋势，欧美市(shi)场有望(wang)加速渗透，2025-2026年数款国产创新药有望在(zai)美(mei)欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东南亚、中东(dong)等地区有望成为新增长点(dian)。
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【2】美元指數(shù)(shu)跌幅0.79%，報(bào)97.87；港交所美元兌(duì)人民幣(bì)(bi)跌幅(fu)0.03%，報7.1833；美國(guó)十年期國債(zhài)漲(zhǎng)幅0.35%，報111；道瓊(qióng)斯工(gong)業(yè)指(zhi)數漲幅(fu)0.24%，報42967.62。据央视新闻报(bao)道，印度民航总局与事故调(diao)查局（AAIB）正联合展开全(quan)面(mian)调查，飞机黑匣子已找到，初步数据显示飞机(ji)在(zai)起飞阶段未能正常升空，部分起落系(xi)统可能出现异常(chang)。相关技术(shu)分析正(zheng)在进行(xing)中。
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2025年上半年，全球宏观经济整体(ti)平稳，关税扰动导致(zhi)全球工业生产和商品贸易“前置”。2025年(nian)1-3月，标普全球制造业PMI连续3个月运行于50荣枯线以上（50.1、50.6和50.3），4月重回49.8。商品贸易量价呈V型，截止到5月底，商品贸易价格增速已恢复至年初水平。
