惩罚之箭
再看方正证券年(nian)报数据。2023年和2024年，投行业务净收入分(fen)别为2.11亿元和(he)1.76亿元，同比降(jiang)幅分别为60.38%、16.70%。
今(jin)年，上海国际电影节的电影市场与上海电视节的电视市(shi)场打通(tong)，升(sheng)级(ji)为上(shang)海国(guo)际影视市场。届时，除了国内外的大牌展商将带来(lai)合作机会、展示前沿(yan)科技，上海国(guo)际影视市场还专门策划(hua)了“华语巨制巡礼”，强化电影节作(zuo)为华语电影“展示大平(ping)台、宣发主战场”的平台功能，汇聚2025年从创制层面备受关注的(de)9部电影作品，既有对暑期档的期待，也有对年度热门待映作品的(de)关注，多角度呈(cheng)现2025年华语电(dian)影精彩(cai)看点，助推中(zhong)国电影从“开门红”到“节(jie)节高(gao)”。
惩罚之箭
Blackwell的时代，通信网络的升级也是明确的。光(guang)模块、PCB、交换机组装、交换机芯片设计等(deng)产(chan)业链都有望持续收益，建议关注通信ETF（515880）。
临床进展层面🩰🍆，ASCO会后数据持续发酵，国产创新药突破性成果验证💘🥿🌽，ADC与双抗领域迎来密集催化🍊💞。2025年ASCO年会中国创新药企73项研究入选口头报告（历史新高）🥦😻，ADC和双抗领域占比近50%，年会闭幕后，多款中国创新药临床数据细节陆续披露并获国际权威期刊转载💛。例如🍏🥕🩲，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联合疗法在肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进展生存期）达10.2个月，较现有标准疗法提升35%💯；百济神州BTK抑制剂泽布替尼在淋巴瘤适应症中实现总缓解率（ORR）78%，显著优于同类进口产品。此外，荣昌生物宣布其ADC药物维迪西妥单抗获FDA突破性疗法认定，用于胃癌二线治疗，成为年内第4款获此认定的国产ADC💯👠；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到主要终点，计划年内提交中美双报，潜在市场空间超50亿美元。上述数据进一步验证国产创新药的全球竞争力🥾🍇，推动板块估值修复。（风险提示：个股仅供行业基本面说明，非个股推荐。）
