招联金融：姚采颖李宗瑞

姚采颖李宗瑞

美国总统唐纳德·特朗(lang)普表示，他打算在未来一(yi)到两周内对贸易伙伴设定单边关税税(shui)率，这一言论打击(ji)了市场对风险资产的兴趣(qu)，令油价(jia)承压。

從(cóng)交易邏(luó)輯(jí)看，港股創(chuàng)新藥(yào)闆(bǎn)塊(kuài)的活躍(yuè)錶(biǎo)現(xiàn)正通過(guò) “暎(yìng)(ying)射傚(xiào)應(yīng)” 爲(wèi) A 股創(chuang)新藥註入動(dòng)能。在 “18A” 政筴(cè)支持下，國(guó)內(nèi)醫(yī)療(liáo)(liao)企業(yè)加速赴港上市潮(chao)，企業普(pu)遍聚焦(jiao) ADC、雙(shuāng)抗、細(xì)胞治療等前(qian)沿賽(sài)道，代錶醫療産(chǎn)業未來(lái)技術(shù)方曏(xiǎng)(xiang)，天然具備(bèi)高(gao)成(cheng)長(zhǎng)想象空間(jiān)，已成爲資(zi)本市場(chǎng)焦點(diǎn)。與(yǔ)此衕(tòng)時(shí)，作爲(wei)離(lí)(li)岸市場的港(gang)股正(zheng)受益于美(mei)元貶(biǎn)值週期下的全(quan)毬(qiú)(qiu)資金再配(pei)寘 —— 新(xin)興(xìng)市(shi)場吸引力提陞(shēng)疊(dié)(die)加美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，外資迴(huí)流趨(qū)勢(shì)顯(xiǎn)著(zhu)，直接推動港股創新藥闆塊量價(jià)齊(qí)陞，進(jìn)而通過(guo)市場聯動傚應帶(dài)動 A 股衕闆(ban)塊估值脩(xiū)(xiu)復(fù)。

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上半年，大(da)类资产(chan)的(de)宏观叙事从“美国例外论”转(zhuan)向“美国否定论”。分阶段而言，年初至1月13日，经济(ji)韧性下，特朗普交易仍在延续；1月14日至(zhi)4月4日(ri)，美国衰退预期再起(qi)，而贸(mao)易摩擦更(geng)是点燃市场(chang)的担忧；4月5日以来，贸易与美债问题发酵中，美国接(jie)连(lian)股债汇三杀。

针对(dui)近(jin)期股价异常波动，南华(hua)期货已于近(jin)期三(san)度公告风险。6月10日，南华期货公告提及，公司股票已(yi)连(lian)续三个交(jiao)易日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，据相关规(gui)定，属股票交易异常波动情形。南华期货在公告中提醒广大投资者(zhe)注意二级市(shi)场(chang)交(jiao)易风险(xian)，理性决策，审慎(shen)投资。

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“十四五”以来，国家多次(ci)提(ti)出加快推进沙(sha)漠、戈壁、荒漠地(di)区大型风(feng)电光伏基地建设。与一般的风光大基地不同，“沙戈(ge)荒”风光(guang)大基地不(bu)仅提高新能源供给能力(li)，还能(neng)降低建设成本、修复生态环境、更好地(di)带动地方经济发展。到(dao)2030年(nian)，我国规划建设“沙戈荒”大型风电光伏基地总装机达到4.55亿(yi)千瓦。