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临床进展(zhan)层面，ASCO会后(hou)数据持(chi)续发酵，国(guo)产创新(xin)药突破(po)性成果验证，ADC与双抗领域迎来密集催化。2025年ASCO年会(hui)中国创新药企73项研究入选口头报(bao)告（历史新(xin)高），ADC和(he)双抗领域占比近50%，年(nian)会闭幕后，多款中(zhong)国(guo)创新(xin)药临床数据细节陆(lu)续披(pi)露(lu)并获国际权威期(qi)刊转载。例如，恒瑞医药PD-1抑(yi)制剂(ji)卡瑞利珠单抗联合疗法在肝(gan)癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进(jin)展生存期）达10.2个月，较现有标准疗(liao)法提升35%；百济神州BTK抑制剂泽布替尼在淋巴瘤(liu)适应症中实现总缓(huan)解率（ORR）78%，显著优于同(tong)类(lei)进口产(chan)品。此外，荣昌生物宣(xuan)布其ADC药(yao)物维迪西妥单抗获FDA突破性疗法(fa)认定，用于胃癌二线治疗，成(cheng)为(wei)年内第4款获此认定的国产ADC；康方生物双(shuang)抗AK112（PD-1/VEGF）三期临(lin)床达到主要终点(dian)，计划年内提交中美(mei)双报，潜在市(shi)场空间(jian)超50亿(yi)美元。上(shang)述数据进一步(bu)验证(zheng)国产创新药的全球竞争力，推动板块估值修复。（风险提示(shi)：个(ge)股仅供行(xing)业基本面说明，非个股推(tui)荐。）
垂直生态的深度绑定。在细分领域建立不可替代性成为破局关键💓👅。若羽臣聚焦母婴赛道打造的“代运营+投资”模式值得借鉴：通过参股初创品牌获取长期收益，利用数据洞察指导产品改良，形成从市场调研到渠道落地的闭环服务👞🍑🧅。宠物护理😻、男士护肤等蓝海市场，或将成为下一批差异化竞争的主战场。
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截止目前公司還(hái)未披露2024年年度報(bào)告及2025年第一季度報(bao)告(gao)，原讅(shěn)計(jì)機(jī)構(gòu)囙(yīn)公司拕(tuō)欠費(fèi)用不願(yuàn)爲(wèi)該(gāi)公司提供讅計服務(wù)，公司一直未能聘請(qǐng)到新的讅計(ji)機構。如遲(chí)遲不披露年報咊(hé)季報也將(jiāng)難(nán)逃監(jiān)(jian)筦(guǎn)處(chù)罸(fá)。灋(fǎ)律(lv)灋槼(guī)中槼定了上市公司未及時(shí)履行信披義(yì)務，導(dǎo)緻投資者做齣(chū)錯(cuò)誤(wù)的(de)投資判斷(duàn)，造成投資(zi)損(sǔn)失，可曏(xiǎng)其提起(qi)民事(shi)訴(sù)訟(sòng)(song)。上海滬(hù)紫律師(shī)事務所劉(liú)鵬(péng)律師糰(tuán)隊(duì)已提(ti)交多批次案件至灋院立案讅理。（劉鵬律師專(zhuan)欄(lán)）基金业绩下(xia)降，基金规(gui)模也出现下降(jiang)。交(jiao)银启道混合基金(jin)成立之初募集了59.35亿元，但(dan)基金(jin)成立之后不久，该基金就(jiu)被大额赎回，2021年2季(ji)度被(bei)赎回2.73亿份，2021年3季度被赎回5.09亿份，2021年4季度被赎回2.83亿份，之后的各季度都有份(fen)额被赎回。截(jie)至2025年3月31日，交银启道混合(he)，期末净资产24.07亿元，比(bi)上期(qi)增加9.57%。
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2025年6月12日🍑，云知声通过港交所聆讯，这场历时五年的第四次IPO冲刺终见曙光💓。作为中国第四大AI解决方案提供商👛🥾，云知声的上市之路堪称行业缩影：成立13年、累计融资超20亿元🤍🍆、估值近百亿，却深陷三年累亏12亿元的泥潭。招股书显示，2022-2024年公司营收从6.01亿元增至9.39亿元🥒🍊🥕🍅，年复合增长率23%，但净亏损却从3.75亿元扩大至4.54亿元🤍，亏损率高达48.4%🍌🥥。
