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站在当前时点,我们对市场行情仍相对乐观,更多关(guan)注结构(gou)性机(ji)会。流动性层面(mian),国内资(zi)本市(shi)场流动性(xing)仍相对充裕,5月央行降准降息落地,宽货币政策(ce)环境还在维持。关税(shui)方(fang)面,虽(sui)然美(mei)方政策波(bo)动较大,但关税压(ya)力最大的时期已经度过,国内(nei)政策继(ji)续“以稳为主(zhu)”,短期大规模增量**政策出台(tai)概率较低。国内宏观经济仍处在筑底修复的过程中,经济(ji)波动不大。产业(ye)层面,海外互联网大厂财报、指引、资本(ben)支出都超预期,缓解了此前市场对AI逻辑持续性的(de)担忧。
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中(zhong)金公司近日的研究观点认为,一方面,以南向资(zi)金流入(ru)带来的流(liu)动性改(gai)善和“边际”定价权不断(duan)提升;另一方面,更多优质企业(ye)赴港上(shang)市,弥(mi)补了港(gang)股结构上“偏科”的问(wen)题,有助于吸引更多资金(jin)沉淀。
这种跨资产反应是地缘政治破裂的典型表现,能源和黄金作为避险工具飙升🧄🍋🍎😡,VIX指数因预期事件风险而攀升🥥,股市在不确定性的重压下回落🍎💝。更具意义的是债券需求的低迷。
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然而变局悄然而至。2023年3月🥭,国联集团耗资91亿元拍得民生证券30.30%股权🍓🥾,券商整合大幕拉开。2024年12月30日,国联证券完成对民生证券99.92%股权的收购过户。2025年2月💕💟😡🍄,“国联+民生”正式更名亮相🥒。在无锡举行的项目合作大会上,国联集团总裁顾伟发布新战略:聚焦“产业投行”😈,打造“投行+投资+投研”联动体系,力争综合排名进入行业前十👅👚。