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国际化方面，我(wo)国创新药从(cong)License-out到(dao)全球商(shang)业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易(yi)总额已突破 500 亿美元，较(jiao) 2024 年同期(qi)增长超 30%。头部企业如(ru)三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合(he)作、恒(heng)瑞医药与默沙(sha)东多次签订授权协议(yi)，标志着合作模式从早期 “一次(ci)性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这(zhe)种模式不仅提(ti)升了中国创新药在全球供应链中的话(hua)语权，还推动企业从 “研发驱(qu)动” 向 “研发 + 商(shang)业(ye)化” 双轮驱(qu)动转(zhuan)型，加速国际(ji)化盈利兑现。展望未来趋势，欧(ou)美市场有望加(jia)速渗透，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批，涵盖(gai)PD-1、ADC、细(xi)胞治疗等(deng)领域(yu)。此外，东南亚、中东等地区有望成为新增长点。
这里面，仍有超过40家公司A/H股溢价率超过100%🧄💞🥥，安德利、石化油服、st晨鸣🥿🍇💖、弘业期货💕💛、广汽集团等公司的A/H股溢价率仍超过200%。
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企业债券也对银行贷款有一定替代💌👛👅🍍。除利率影响外，一些趋势性、制度性的因素也在影响企业的融资方式选择🥻🍊💌🥦🥬。比如💞👗🎒，今年5月初👗💌🥦，人民银行、证监会发布多项支持科技创新债券发行的措施🥿🧡🍇💛。业内专家分析，随着这些措施逐步落地见效🌽🥿😻😻，企业发行科技创新债券融资将得到更多便利。
据悉🥦🩰，由于内地和香港两地的股票市场环境有别👜🍆🧅，投资者亦不相同👅👛💞🤍😠，加上A股与H股不能互换等因素👢🧄，同一公司的A股及H股价格普遍有相当的差异🍉🥝。溢价指数的推出，是为市场提供一项简明的指标以量度A股及H股的价差🥬🧡🩱。溢价指数根据成份股A股及H股的流通市值，计算出A股相对H股的加权平均溢价（或折让）🤬💖。
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据印度媒体报道，该坠毁飞机先低空飞行😻🍅😈，努力爬升，最终坠毁在地面并爆炸🍊🥿。飞机飞行了大约五分钟，于当地时间下午1点38分坠毁。据央视新闻当地时间12日消息🧡🌽💖💌💟，当地警方称在印度客机坠机事故中发现一名幸存者，目前在医院接受治疗。
