黄色软件前十
在FY25黄金价格上涨超过40%的背景下，公司收入同比-17.5%，但下半财年同比跌幅-15%好于上半财年的跌幅-20%。年内公司(si)持续推(tui)进(jin)品牌转型，一方面在中国内地(di)和中国香港开设(she)5家新形象店、提升购物体验(yan)；另一方面关闭中(zhong)国内地店效较低的门(men)店，门店经(jing)营质量得到优化，店效的改善也缓解了关店对收入带来的影响，FY25中(zhong)国内地同店下滑19%、门店数量同比(bi)减少12%至6，501家，但全年内地收入仅下滑17%。港澳及其他地区(qu)FY25收入(ru)同比-21%，其中同(tong)店下滑26%，门店同比净增1家。产品方(fang)面，周(zhou)大福(fu)在(zai)FY25财年内推出的传福系列、故(gu)宫系列零售额均超过40亿港元，反映公司出色(se)的产品创新开发能力，并推动毛利(li)率提升。
北京时间6月(yue)13日凌(ling)晨，美股周四小幅收(shou)高，甲骨文领涨科技(ji)股。美国总统特朗普威胁将(jiang)在两周(zhou)内对(dui)贸易伙伴实施单(dan)边关税。印度发生波(bo)音787全球首起空难后，波音股价大跌。美(mei)国5月PPI升幅低于预期(qi)。市场还在关注中东紧张局势的发(fa)展。
惩戒之箭
站(zhan)在当前时(shi)点，我们对市(shi)场行(xing)情仍相对乐(le)观，更多关注结(jie)构性机会。流动性层面，国内资本市场流动性仍相对充(chong)裕，5月央行降准降息落地，宽货币政策(ce)环(huan)境还在维(wei)持。关税方面，虽然美(mei)方政策波(bo)动较大，但关税压力最大的时期已经度过，国内政策(ce)继续“以稳为主”，短期大规模增量**政策出台概率较低。国内宏观经济仍处(chu)在(zai)筑底修(xiu)复(fu)的过程中，经(jing)济波(bo)动不大。产(chan)业层面，海外互联网大厂财报(bao)、指引、资本支出(chu)都超预期(qi)，缓解了此(ci)前市场对AI逻辑持续性的担忧。
在啟(qǐ)用 Radeon Anti-Lag 咊(hé) Instant Replay 的情況(kuàng)下運(yùn)行《恠(guài)物獵(liè)人(ren)：崛起》時(shí)(shi)，可能會(huì)觀(guān)詧(chá)到間(jiān)歇性的應(yīng)(ying)用崩(beng)潰(kuì)或驅(qū)動(dòng)程序超(chao)時。qq飞车t车
凯淳股份在研发(fa)投入上(shang)的表现令人担忧。尽管(guan)公司在报告(gao)期内引入(ru)了RPA和AI技术，试图(tu)通过数字化转型提升(sheng)运营效率，但研发费用的持续减(jian)少和研发人员数量的下降，暴露出公司在技术创新上的(de)投入不足。
