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客户的流失与留存矛盾更加突出。国际品牌的自营化浪潮正在收割代运营商的成果:欧莱雅等集团通过自建数字化中台收回运营权,直接导致丽人丽妆等企业收入下滑超30%。这种“卸磨杀驴”的行业规则,暴露出代运营企业核心竞争力的缺失——其积累的用户数据、运营经验未能转化为不可替代的服务能力💋👚🧡。
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国(guo)际化方面(mian),我国(guo)创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易(yi)总额已突破 500 亿美元,较 2024 年同期(qi)增长超 30%。头(tou)部企(qi)业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒(heng)瑞医药与默沙东多次签订授权协议(yi),标志着合(he)作模式从早期 “一次性预(yu)付款(kuan)” 转向 “首付款(kuan) + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升了中国创新药在(zai)全球供应链中的话语权,还推动企业从 “研(yan)发驱动(dong)” 向 “研发 + 商业(ye)化” 双轮驱动转型,加速国际化盈(ying)利兑现。展望(wang)未来趋势,欧美市场有望加速渗透,2025-2026年数(shu)款国产创新药有望在美欧获批,涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外,东南亚、中东等地区有望成为新增长点。
在(zai)标普 500 指数的 11 个板块中(zhong),有八个上涨,其中公用事业板块 领涨,涨幅(fu) 1.26%,信息(xi)技术板块紧随其后,上涨 1.01%。