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从(cong)交(jiao)易逻辑看,港股创新药板块的活跃表现正(zheng)通过(guo) “映射效应” 为 A 股创新(xin)药注入动能(neng)。在 “18A” 政策支持下,国内医疗企业加速赴港上市潮,企业普遍聚焦 ADC、双抗、细胞治疗等前沿赛道,代表(biao)医疗产业未来技术方向,天然(ran)具备高成长想象空间,已成为资本市场焦点。与此同时,作为离岸市场(chang)的港股正受益于美元贬值周期下的全球资金再配(pei)置 —— 新(xin)兴市场吸引力提升叠(die)加美联储降(jiang)息预期,外资回流趋势显著,直接推动港股创新药板(ban)块量价齐升(sheng),进(jin)而通过市场联动效应带动 A 股同板块估值修复。
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此外,A股的PCB厂商产能一直比较稀缺。AI服(fu)务器及交(jiao)换机使用的PCB层数多(duo)在20层(ceng)以上,高端交(jiao)换机(ji)可以达30多层。相比(bi)以前汽车里(li)面的8-15层(ceng),或者5G时代的(de)PCB单(dan)价已经翻出十数倍。相关PCB厂商在去年便(bian)有较多扩产动作(zuo),今年有(you)望陆续释放产能,为业(ye)绩增长再添助力。