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具体(ti)来看，2024年伊朗原油产量达到2亿吨，在全球原油(you)产量中占比达到(dao)4%。尽管2018年在受(shou)到美国(guo)制裁后伊朗原油产量断崖式下(xia)滑，但拜登上台后产(chan)量(liang)逐渐恢复，截至2025年(nian)4月已恢复至330.5万桶/天。此前伊朗原油(you)浮仓库存已开始显著(zhu)上升，说明各国(guo)担心美国制裁而减少伊朗石油采购，本次以色(se)列空(kong)袭伊朗(lang)，或(huo)进一步干扰全(quan)球的原油供给，提振原油(you)价格。此外，伊朗地(di)处特殊，南部霍尔木兹(zi)海峡作为关(guan)键原油航道(dao)，关系着(zhe)诸多中东原油出口国的出口，一旦伊朗强(qiang)力(li)封锁，**根大通预计，油价(jia)可能在最坏情况下飙升到130美元(yuan)。叠加(jia)当前汽油暑(shu)期备货已陆续开启，柴(chai)油农业用油需求存底部支撑，山东地炼汽柴油价格涨幅(fu)较大，多数炼厂存二调上涨操作。因此，短期来看原料(liao)的突破式上行带(dai)来成本支撑，预计油价反弹仍在延续。
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数据验证方面，重点关注美国“抢进口”和(he)累库(ku)存的持续性、进口(kou)价格(ge)向终(zhong)端消费价格的传导以及总(zong)需求的转弱。90天缓和期滞后，下半年“抢进口”的动(dong)能或转弱；3月初以来，美国进口商品价格以开始攀升，但目前尚未扩散至国内商品(pin)；资本开支等需求转(zhuan)弱的信号已有所显现(xian)。
今年3月(yue)，陆续有供应商前往(wang)哪(na)吒汽车上海总部寻求解决方案(an)。为此，哪吒汽车组织了一场以“化债”为目的的供应商大(da)会。3月25日，哪吒汽(qi)车方面宣布，已与国内134家核心供应商达成总计超20亿元的债转(zhuan)股协议。此次债转股计(ji)划获得宁德时代、国轩高科、北斗智联、绿野汽车照明等头部(bu)供(gong)应商积极响应。
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可转债是银行补充一级资本比较多见的方式，在银行资本运作中扮演着重要角色。对银行来说，可转债要成功转股才能全部计入发行人的核心一级资本，但如果股价持续表现不佳，转股难度也比较大💟🥒💕，这也是银行转债发行人普遍面临的挑战。
