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大众(zhong)品方面，啤酒(jiu)消费逐渐(jian)进入旺季；休闲零食、能(neng)量饮(yin)料等细分赛道(dao)景气度高；餐饮供应(ying)链逐渐修复；乳业上游供给端原奶价格底部企稳，龙头乳企韧(ren)性较强。
据熟悉张裕的人士透露🍄🍊，就在公告发布当天，张裕与全球顶尖的战略定位咨询公司——里斯战略咨询举行了合作启动会🥬，双方合作的重心之一即是可雅白兰地的定位与战略发展。
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与车企的账期革命形成鲜明对比的是，家居行业正因多家企业卷款跑路而陷入信任危机💌💞👙。2025年6月，广州新塘居然之家多品牌店“爆雷”、住范儿暴雷以及多家装企倒闭事件，将家居行业的资金链管理问题推向了风口浪尖💗👜🥕👝。
消息方面，农业农村部预计下榨季产量仍将小幅增加👘。5月以来广西降水缓解前期旱情🩰🍉🍆💗🍑，云南降雨较常年同期偏多，利于甘蔗生长🥭；内蒙古甜菜播种受低温影响虽有所延迟，但近期光热条件改善，甜菜长势恢复🥒👅🍆，新疆甜菜长势总体良好。现货报价方面，广西制糖集团报价6030~6120元/吨🧡👿😡，下调20~30元/吨；云南制糖集团报价5800~5840元/吨，下调20元/吨。原糖方面😠🌽，增产预期仍在施压糖价🍏🍆👛🧡，期价再次刷新低点，未来关注5月下半月产销数据🥒🌽。国内方面🥕🍄💯，昨日现货价格下调20元/吨🍒💟，集团仍延续顺价销售策略。随着进口糖价格下移，进口利润显现，仍持续施压盘面👡👗🍎🌽，终端延续随用随采策略。未来持弱势观点对待期价，前期空单可继续持有，不宜追低，谨防短期进口低于预期引起的反弹🌽👜🍈。
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毛利率受益于金价上涨(zhang)和一口价占比提升，叠加良好的费用控制，FY25经营利润率同比大增4.1pptFY25公司毛利率同增(zeng)5.6ppt好于(yu)预(yu)期，其中金价上涨(zhang)贡(gong)献3.5ppt、一口价类(lei)高毛利(li)率商品(pin)占(zhan)比提升(sheng)贡献2.1ppt。同时公(gong)司实现了良好的费用(yong)控(kong)制，在收入下滑的不利背(bei)景下(xia)，销售及管理费用率同比仅小幅提升1.6ppt。FY25公司(si)经营利(li)润率同比大增(zeng)4.1ppt；因金价大幅上涨带(dai)来的黄金对冲亏损62亿港元，归母净利润同比-9%至59亿港(gang)元。
