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AMD 在计算引擎方(fang)面推出了最新的 Instinct MI350 AI 系(xi)列，配备了基于台积电 3 纳米工艺节点的全新 CDNA 3 架构(gou)。它们配备了庞大的 HBM3E 内存堆(dui)栈，旗舰型号 MI355X 的(de) TDP 高达 1400W。AMD 表示，它们在性能方面已与英伟达的 Blackwell 达到同(tong)等水平。
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公司财报层面，预计盈利拐点临近，行业头部公司从“烧钱研发”到“自我(wo)造血”过渡(du)。中证沪港(gang)深(shen)创新药指数成分股(gu)中，约60%企(qi)业预计2025年(nian)经营性现金流转正，主要驱动因(yin)素包括：（1）重磅产品商业化放量：如恒瑞医药PD-1国内年销售额超(chao)80亿元，荣昌生物ADC药物海外收入占比升至(zhi)30%；（2）研发效率提升：临床(chuang)成(cheng)本控(kong)制优化，平均单药研(yan)发周期从10年缩短至6-8年。现金流充裕(yu)的Big Pharma可能加(jia)速并购优质Biotech。（风险(xian)提示：个股仅供行(xing)业基本面说明，非个股推荐。）
特朗普在竞选总统时承诺发起美国历史上最大规模的驱逐行动🍒💛，并将非法移民描述为对公共安全的威胁👛🍄👜。他此前也曾承认🍊，自己的移民政策可能会影响农民，而农民往往是他最坚定的支持者之一🍒🍒🍅。美国农业部估计，美国超过85万农场工人中，几乎有一半是无证移民。
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站在当前时点，以TMT为代表的科技股或迎来了布局的较好时点🍑。一方面，目前市场风险偏好较高，前期滞涨的科技股有望在高风偏下补涨🍎👿。同时，经过较长的调整后，一些股票的价格已经回到了较低的位置🥔；另一方面🍅🧡🍄，基本面上，海外大厂业绩和资本开支整体不错🍎🥒👛👛，海外科技巨头股价已回到高位附近🥦🍍👠。而在AI领域，AI Agent的产业进展不断推进，AI应用离大规模落地越来越近。
