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车企集体缩短账期与家居行业频繁暴雷，看似是两个独立事件🧅🥕🥥🍈，实则折射出中国制造业与服务业在资金链管理、行业生态构建上的深层分化。

越秀地産(chǎn)（00123）髮(fà)佈(bù)(bu)公告，于2025年6月(yue)12日，公司（作爲(wèi)借欵(kuǎn)人）與(yǔ)一傢(jiā)銀(yín)(yin)行（貸(dài)欵人）訂(dìng)立一份螎(róng)資協(xié)議(yì)，貸欵人提供15.6億(yì)港元（或(huo)等(deng)值的人民幣(bì)）的可持續(xù)髮展掛(guà)鉤(gōu)定期貸欵。在滿(mǎn)足螎資(zi)協議訂立的相關(guān)(guan)條(tiáo)欵前提下，貸欵期爲(wei)由首次提欵日期起計(jì)3年。

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国际化方面，我国创新药从License-out到全球商业化加速(su)。 2025 年(nian)国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年(nian)同期增长超 30%。头部企业如三生制药与辉(hui)瑞达成 12.5 亿美元(yuan)合作、恒(heng)瑞医药与默沙东多次签订授权协议，标志着合作模式从早(zao)期 “一(yi)次性预付款(kuan)” 转向 “首(shou)付(fu)款 + 里(li)程(cheng)碑付(fu)款(kuan) + 全球(qiu)销售(shou)分成”。这(zhe)种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链(lian)中的话语权，还推动企业从 “研发驱(qu)动” 向 “研发 + 商业化(hua)” 双轮驱动转型，加速国际化盈利兑现。展望未来趋(qu)势，欧美市场有望(wang)加(jia)速渗透，2025-2026年数款国(guo)产创新(xin)药有望在美欧(ou)获批，涵盖PD-1、ADC、细(xi)胞治疗等领域。此外，东(dong)南亚、中东等地区有望成为新增长点。

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美国国债周四全面上涨🧅，推动收益率下跌6至7个基点，触及一周以来低点。这波涨势降低了对晚些时候30年期债券标售的收益率预期至4.84%左右。而本周收益率一度触及约4.98%的高点🥻🧡。