王瑞儿个人资料
根据恒生指(zhi)数(shu)公司的介绍，恒生沪(hu)深港(gang)通AH股溢价指数 (“溢价指数”)为2007年7月9日推出的恒生沪深港通(tong)AH指数(shu)系列(lie)中(zhong)的一员，用(yong)以量度同(tong)时以A股及H股形式上市、市值最大及成交最活跃的中国内地公司（“AH公司”）A股(gu)相对H股的绝对溢价(jia)（或(huo)折让） 。
公司财报层面，预计盈利拐点临近，行业头部公司从“烧钱(qian)研发”到“自我造(zao)血”过渡。中证沪(hu)港深创新药指数成(cheng)分(fen)股(gu)中(zhong)，约60%企业(ye)预计2025年经营性现金流转正，主要驱动因素(su)包括：（1）重磅产品(pin)商业化放量：如(ru)恒瑞医药PD-1国内年销售额超80亿元，荣(rong)昌生物ADC药(yao)物海(hai)外收入占比升至(zhi)30%；（2）研(yan)发效率提升：临床(chuang)成本(ben)控制优化，平均单药(yao)研发周期从10年缩(suo)短至6-8年。现金流充裕的Big Pharma可能加(jia)速(su)并购优质Biotech。（风(feng)险提(ti)示：个股仅供行业基本(ben)面说明，非个股推荐。）
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在FY25黄(huang)金(jin)价格上涨超过(guo)40%的背(bei)景下，公司收入同比-17.5%，但下半财年同比跌幅-15%好于上(shang)半(ban)财年的(de)跌幅-20%。年内公司持续推进品牌转型，一方面在中国内地和中国香港开设5家新形象(xiang)店、提升购物体验；另一方(fang)面关(guan)闭中国内地店效较低的门店，门(men)店经营质量得到优化，店效(xiao)的改善也缓解了关店对收入带(dai)来的影响，FY25中国内地同店下滑19%、门店数量同比减少12%至6，501家，但全年内地收入(ru)仅下滑17%。港澳及其他地区FY25收入同比-21%，其中(zhong)同店下(xia)滑26%，门店(dian)同比净增1家。产(chan)品方面(mian)，周大福在FY25财年内推出的传(chuan)福系列、故宫系列零(ling)售额均超过(guo)40亿港元，反映公司出色的产品创新开发能力(li)，并推动毛利率提升。
1月24日，澳洲聯(lián)邦銀(yín)(yin)行與(yǔ)新華(huá)保(bao)險(xiǎn)籤(qiān)署協(xié)議(yì)(yi)，雙(shuāng)方(fang)約(yuē)(yue)定，前者以(yi)協議轉讓(ràng)方(fang)式，曏(xiǎng)后者轉讓其持有的3.3億(yì)股杭(hang)州(zhou)銀行股份。此次(ci)交易每(mei)股13.095元，總價(jià)達(dá)(da)43.17億(yi)元。
