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商业(ye)模式的革命(ming)性(xing)创新(xin)。从“服务收费”转向“价值共享”成为趋势。宝尊电(dian)商收购GAP大中华(hua)区业务的案例(li)证明，代运营商完全可能反向(xiang)整合品牌资源。更具想象力的尝试是构(gou)建美妆产业云平台：通过(guo)开放数据接口、供(gong)应链(lian)资源，吸引中(zhong)小品牌入驻形成生态，这(zhe)将彻底改变行业盈利逻辑。
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定增前，控(kong)股(gu)股东百通环保质押(ya)720万股(gu)（占持股8%），虽比例较低，但市场担忧大股东或存在资金压(ya)力。尽管公司强调质押为“正常融(rong)资”，仍引发市场套现猜测。
从资金面能观察到💋，资金正大幅流入港股非银板块👅。作为全市场唯一的港股非银ETF💝👡，广发基金旗下港股非银ETF连续15日迎资金净流入，且资金流入量不断走高🩲🍆。最近60天内，资金净流入额超10亿元，大幅“吸金”🥒🌽🥿😡。自4月9日阶段低点至今，该ETF涨幅超过30%。
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消息层面，2025年(nian)6月12日，继三(san)生制药双抗(kang)天价BD给辉(hui)瑞、石药集团预告三项BD正在(zai)路上之后，中国生(sheng)物制药在美国(guo)迈阿密举(ju)行的第46届高盛全球医疗健康年会上透露，多(duo)个产品从年初就收到了合作意向。他表(biao)示(shi)：“近期，这些(xie)资产中将会产生一个标志性的重磅对(dui)外授权交易，我们非常(chang)期待向市(shi)场披露相关进展。”这是继三生制药和石药集(ji)团(tuan)之后，创新药的又一重磅消息(xi)，可(ke)能**了创新药板块。（风险提示：个股仅供行(xing)业基本(ben)面说明，非个股推荐。）
