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从三大月报给出的展望来看,短期市场对需求的预期有所改善👝💖,但仅仅是从四月以来的恐慌情绪中改善👙🧡👠💔,即使需求预期被上调,长期的供给过剩局面也并未改变👠🥒。短期旺季带来一定利好🍄🥦,不影响中长期平衡表从宽松转为过剩后的下行压力💟。
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从行业(ye)来(lai)看(kan),“新消费+硬科技”行业成为港股新引擎(qing)。上半年,生物科技与健康、零售和消费(fei)两大行业的IPO数量并列(lie)第一。大型(xing)A+H企业上市,助推工业(含先进(jin)制造业)的IPO筹资额位列行业之首。
申(shen)万宏(hong)源发布研报称,综合基本面、估值、筹码、政策和市场交易特征(zheng)五要素,2025年下半年港股投资机会(hui)将继续扩散,重(zhong)点(dian)关注(zhu)以互联网科技、医药为代(dai)表的广义成长(zhang)板块投资机会,新消费个股中期仍有阿尔法优势,但短期面临性价比(bi)不足的问题。
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(1)推荐家数:1-3家券商推荐的金股策略稳定性更高,4家及以上券商推荐的金股在牛市的超额收益更高。根据券商推荐家数的不同,我们将金股池分为三组,复盘2018年以来的超额收益表现💘,组合月度调仓💟,股票等权配置,回测发现独家推荐、2-3家券商推荐的组合超额收益率较高,而4家及以上推荐的金股组合在牛市区间的超额收益率显著,熊市区间回调也较大🥦💔。在2019-2020年的牛市区间🧅🍅,券商推荐家数越多的金股,市场形成的共识越大,机构资金推动股价上涨,而当市场掉头向下时,资金平仓使得这部分个股的抛压也是最大的。