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“今年,PVC基本面的长周期焦点在于供需端的深层调整。”申万期货能源化工高级分析师陆甲明表示,尽管目(mu)前PVC基(ji)本面承(cheng)压,但仍有两大亮点:一方面,PVC出口韧性强(qiang)。海关数据显(xian)示,PVC粉料(liao)对印度、俄(e)罗斯及部分中亚国家的出口量持续增(zeng)长,成为(wei)需求端的重要支撑。另一方面,产业链估值承压。当前PVC产(chan)业链延续(xu)“以(yi)碱补氯”格局(ju)(即烧碱盈利补贴氯乙烯亏损),整体估值处(chu)于低位(wei)。
噹(dāng)前關(guān)稅(shuì)水平下(xia),美國(guó)經(jīng)濟(jì)的基準假設(shè)爲(wèi)“放緩(huǎn)但不衰退”,通(tong)脹(zhàng)上行與(yǔ)經濟下行(xing)壓(yā)力基(ji)本對(duì)(dui)稱(chēng)(cheng),次序上建議(yì)先關註通脹上行(xing)壓力,而(er)后關註經濟下行壓力。彭愽(bó)一緻預(yù)(yu)期認(rèn)爲,通脹反(fan)彈(dàn)的持續(xù)時(shí)間(jiān)約(yuē)(yue)爲2-3箇(gè)季度,年底PCE與(yu)覈(hé)心PCE通脹的高點(diǎn)(dian)分(fen)彆(biè)爲3.1%咊(hé)3.3%。