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其实，我们在上篇‘再造一个“中信” ：国联民生改写券商权力版图’中已提示，包承超担任国联民生合并组研究组副组长，同样是首席策略的牟一凌就极其危险。
我国基金(jin)运作(zuo)时间较短(duan)，不能反映股市发展(zhan)的所(suo)有阶段。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的(de)原则管(guan)理和运用基金资产(chan)，但不保证(zheng)本基金一定盈利(li)，也不保证最低(di)收益(yi)。基金的(de)过往业绩及其净值高低并不预示其(qi)未来业绩表现(xian)。基(ji)金管理(li)人提醒投资人基(ji)金投资的“买(mai)者自负”原则，在做出投资决策(ce)后，基金运营状况与基金净值(zhi)变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金有风险，购买过程中应选择与自己风险识别能力和承受能力相(xiang)匹配的基金，投资(zi)需谨(jin)慎(shen)。
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▪透明质酸：口服后会被分解成单糖和寡(gua)糖，动物(wu)实验显示可抵达皮肤，但人体转化率目前缺(que)乏严谨的临床(chuang)证据，“替(ti)代水(shui)光针”属夸大宣传。理论上超(chao)低分子透明质酸更容易被人体吸收，但目前食品安全法规尚(shang)不允许添加。
实(shi)际上，早在 2025 年 1 月起，谷歌就已经禁止(zhi)开发者(zhe)在 Play 商店上传旧格式的表盘。如今该公司则进一(yi)步明(ming)确，从(cong) 2026 年(nian) 1 月 14 日起(qi)，不符合新规范的“旧版表盘”将彻底失去支持。
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临(lin)床进展层面，ASCO会后(hou)数(shu)据持续发酵，国产创新药突破性成果验证，ADC与双抗领域迎来(lai)密集催化。2025年ASCO年会中国创新药企73项研究入选口头报告（历(li)史新高），ADC和双抗领域占比近50%，年会闭幕(mu)后，多款中国创新药临(lin)床数(shu)据细节陆续披露并(bing)获国际权(quan)威期刊转(zhuan)载。例如(ru)，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠(zhu)单抗联合疗法在肝癌一线治疗中显示(shi)mPFS（中位数无进展生(sheng)存期）达10.2个月，较现有(you)标准疗法(fa)提升35%；百济神(shen)州BTK抑制剂泽布替尼(ni)在淋巴瘤适应症中实现总缓解率（ORR）78%，显著优于同类进口产品。此外，荣昌(chang)生物宣布其ADC药物维迪西妥(tuo)单抗获(huo)FDA突破性疗法认定，用于胃癌二线治疗(liao)，成为年内第4款获此认(ren)定的(de)国产ADC；康(kang)方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到主(zhu)要终点，计划年内提交中美双报，潜在市场空间超50亿美(mei)元(yuan)。上述数据进一步验证国产创新药的全球竞争力，推动板块估值修复。（风险提示：个股仅供行业基本面说明，非(fei)个股推荐(jian)。）
