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临床(chuang)进展层面，ASCO会后数据(ju)持续发(fa)酵(jiao)，国产创新药突破性成果验证，ADC与双抗领域迎来密集催化。2025年ASCO年会中国创新药(yao)企73项研究入选口头报(bao)告（历史新(xin)高），ADC和双抗领域占比近50%，年会闭幕后，多(duo)款(kuan)中国创新药临(lin)床(chuang)数据细节陆续(xu)披露并(bing)获国际权威期刊转载。例如，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利(li)珠单抗(kang)联合疗法在肝癌一线治疗中显(xian)示mPFS（中(zhong)位数无进展生存期）达10.2个月，较现(xian)有标(biao)准疗法提升35%；百济神州BTK抑制剂泽(ze)布替尼在淋巴瘤适(shi)应症中(zhong)实现总缓解率（ORR）78%，显著优于同类进口产品。此外，荣昌生物宣布其ADC药物维(wei)迪西妥单抗获FDA突破性疗法(fa)认定，用于(yu)胃(wei)癌二(er)线治疗，成为年内第4款获此认定的国产ADC；康方生物双抗(kang)AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到主要终点(dian)，计划年内提交中美双报，潜在(zai)市场空间超50亿美元。上述数据进一(yi)步验证(zheng)国产创新药的全(quan)球竞争力，推动板块估值修复。（风险提示：个股仅供行业基本(ben)面说明，非个股推荐。）
受访人士认为，在投资者日(ri)益注重机构实力的背景下，缺(que)乏特色优势(shi)的(de)中小(xiao)基金很难获得资金青睐。多数中小基金长期挣扎在盈亏平(ping)衡线附近，盈利困境直接削弱了其股权价值。与此同时，在监管趋(qu)严(yan)、竞争加(jia)剧的环境下，中小基金转型升级所面临的挑战也日益艰巨。
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市场担心特(te)朗普的贸易战(zhan)可能重(zhong)新点燃通胀并削弱全球对美(mei)国资产的需求，尤(you)其打击了最长期限的国(guo)债。投资者对向美国**提供如此长期限的(de)贷款愈发谨慎(shen)，因此(ci)要求更高的收益率，推高了期限(xian)溢价。
苹果在发布说明中表示🥒🍈🍑，公司已知晓该漏洞可能被用于高度精密的定向攻击，但未提供更多细节👙。The Citizen Lab 的研究促使苹果公开了这一修复信息🍑👝🎒。
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中金公司近日的研究观点认为👡，一方面，以南向资金流入带来的流动性改善和“边际”定价权不断提升；另一方面，更多优质企业赴港上市👞🍍🤬👿，弥补了港股结构上“偏科”的问题🩱🍅，有助于吸引更多资金沉淀🍍。
