湖北父女门
茅台(tai)长期以“国酒”身份塑造奢侈品形象,2000元(yuan)是其心理锚(mao)点(dian),象征不可替代的社(she)交货币属性。一旦跌破,消费者对稀缺性和身份(fen)象征的认知将被削弱,品牌溢价可能大打折扣。
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在分(fen)析銷(xiāo)售價(jià)格變(biàn)化情況(kuàng)時(shí)(shi),公告提到,公司酒類(lèi)産(chǎn)品(pin)平均(jun)售價衕(tòng)比增長(zhǎng)2%,其中(zhong)齣(chū)廠(chǎng)價50元以下係(xì)列酒平均售價增長31%,主要昰(shì)公司的區(qū)域性定製産品外包裝材料(liao)以前由經(jīng)銷商(shang)自行採(cǎi)(cai)購(gòu),2024年調(diào)整爲(wèi)由(you)公司採購(gou),其(qi)採購(gou)金額(é)加價到産(chan)品售價中,所以導(dǎo)緻平均(jun)售價較(jiào)衕期有所增長(zhang)。采用ROE、自由现金流和经营净现金流(liu)优选金股池(chi),2019年以来的年化收益率为(wei)19.54%。筛选(xuan)最近一期定期(qi)报告(gao)日的ROE(TTM)>20%、自由现金流和经营净(jing)现(xian)金流(TTM)为正的个股,去除一致(zhi)预测净利润负增长个股,得到优选股(gu)票池,近两年的月度金(jin)股(gu)数目在15-25只左(zuo)右。由于2018年股(gu)票池数量较少,因(yin)此我(wo)们从2019年开始选股和回测,发现优选金股组合(he)2019/1/1-2025/6/13累计收益(yi)率215.25%,相对(dui)沪深300的(de)超额收益率为185.85%,年化(hua)收益率(lv)19.56%。对比券商金股全股票策略(lve),优(you)选策略(lve)超额收(shou)益明显。
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