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存货问题同样突出。2024年末(mo)存货余额8.72亿元，同比(bi)激增48.8%，其中在产品和库存商品(pin)分别增长211%和64.6%。公司归因于“新领域订单(dan)备货”，但库存商(shang)品期后结转率仅50.7%，部分设备因“已签合同未发货”形成积压。这种高(gao)库存与低周转(zhuan)的组合，可能暗示市场需求不及预期(qi)或生产计划失当。叠加应收账款周(zhou)转放缓，公(gong)司营运资金被大量占用，2024年虽(sui)通过延(yan)长付款周(zhou)期使经营性现(xian)金流转正至3.46亿元，但这种依赖账期调节的现金流改善恐难持续。
住范儿(er)暴雷：网红互联网装修(xiu)公司住范儿因资金链断裂而陷入停(ting)摆，导致800多户装修停工。公(gong)司创始人表示(shi)资金缺口已近1亿元，并已向**部门申请介入(ru)审计(ji)。然而，住范儿却无法给出实际解决方案，导致业(ye)主、供应(ying)商、工长纷纷上(shang)门要钱。
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与车企的主动变革形成鲜明对比的是，家居行业暴雷潮暴露了预付费模式的根本性缺陷👜👠。广州新塘居然之家多品牌店“爆雷”、住范儿暴雷以及多家装企倒闭事件💯😈，均指向同一症结：企业通过“国补”噱头诱导消费者一次性支付全款，却将资金挪作他用，最终因资金链断裂而跑路。
国际化方面💖，我国创新药从License-out到全球商业化加速👅🍅👛。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元💗🍊，较 2024 年同期增长超 30%🥔。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议🍆👙🍏，标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”🩰🥑。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型，加速国际化盈利兑现👅🍑😻。展望未来趋势，欧美市场有望加速渗透👅，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批🥝👅，涵盖PD-1🥝🍑🥿🥭🍒、ADC😻、细胞治疗等领域。此外，东南亚、中东等地区有望成为新增长点。
