从神迹走出的强者
此后,方正科技经营逐步步入正轨,2024 年营收(shou)达(da) 34.82 亿,同比(bi)涨 10.57%;净利润(run) 2.57 亿,同比涨 90.55%。本次定增是重整完成(cheng)后首次大规模资本运作,控股股东焕新方(fang)科承诺认购不超过4.65亿元。
从神迹走出的强者
大众品方面,啤(pi)酒消费逐(zhu)渐进入(ru)旺季;休闲零食、能量饮料等细(xi)分赛道景气度(du)高;餐饮供应链逐渐修复;乳业上游供给端原(yuan)奶价(jia)格(ge)底部企稳,龙头(tou)乳(ru)企韧性较强。
在收入增长的表象下(xia),铂力特的(de)资(zi)产质量暗藏风险(xian)。2024年末应收账款余(yu)额(e)达10.4亿元,同比增长22.8%,1年以上(shang)账(zhang)龄应收账款占比攀升至23.4%。尽管公司解释称(cheng)客户多为国有大中型企业且“回款周期具有(you)行业特性(xing)”,但历史数据显示其应收账(zhang)款周转率长期低于行业平均水平。2016-2018年应收账款周转(zhuan)率仅为1.95次/年,显著低于同行3D Systems(5.36次)等企业,2024年(nian)周转率进一步(bu)降至1.52次,反(fan)映出(chu)销售(shou)回款(kuan)效率持续恶化。